近期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部(bù)分资(zī)金(jīn)开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF 球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台(tái)积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗(luó)德对中国(guó)新(xīn)能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技(jì)术自(zì)主可(kě)控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车(chē)产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行(xíng)动(dòng)变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要(yào)的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值链的供(gōng)应方面是全(quán)球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的需(xū)求(qiú)方面(miàn)也占(zhàn)据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不(bù)知道的是，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国(guó)也是全球电(diàn)动车基(jī)础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件(jiàn)的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉(lā)等全(quán)球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据(jù)市(shì)场份(fèn)额(é)——在法规的支持下(xià)，该公司(sī)的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也(yě)在3月大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么车(chē)增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出(chū)较(jiào)多的个股包括格力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大(dà)增长机遇一(yī)是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因(yīn)为安全性、生命周期(qī)和不(bù)含(hán)钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的投(tóu)资者，他们(men)的判断也可(kě)能是错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的(de)电池技术(shù)出现，宁德时(shí)代(dài)的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外(wài)资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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