今(jīn)年以来(lái)基金代销机(jī)构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司(sī)发布(bù)与(yǔ)基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该机(jī)构的合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目前已累(lèi)计(jì)解约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚(fá)；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了(le)对尾(wěi)部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的(de)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一(yī)套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保(bǎo)有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分(fēn)达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也(yě)会对(duì)基金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银(yín)行渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白(bái)只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机(jī)构都选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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