本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计(jì)算(suàn)），博时(shí)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产品(pǐn)已有3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金和(hé)万家(jiā)北证50成份指数基(jī)金。

　　多位业内人士表示，流动性问(wèn)题是(shì)制约北交所发展的首要(yào)因素，不过(guò)随(suí)着公募基金加速布局，增(zēng)量(liàng)资金不断涌入下，流(liú)动性问题有望(wàng)持续改善；同时(shí)，当前北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，正(zhèng)是长线资金(jīn)布局的良(liáng)好(hǎo)机(jī)遇。

　　第二(èr)批(pī)北证50指数基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金主要跟踪北(běi)证50成份指数，由于是发起式(shì)基金，认购金额满(mǎn)1000万元即(jí)可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日(rì)，第二(èr)批北证50指数基金产品(pǐn)成功获批，工银(yín)瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金、博(bó)时基金四(sì)家公募基金(jīn)公(gōng)司拿到批文。除博(bó)时(shí)基金外，万家基金的北证(zhèng)50指数产品也是(shì)以发起式的形(xíng)式设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下产品正在发行外，其余3只产(chǎn)品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于(yú)4月25日(rì)成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿(yì)元；工银(yín)瑞信北(běi)证50成份指数基(jī)金于4月27日正式(shì)成(chéng)立，获(huò)1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价(jià)值，万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金经理杨坤曾(céng)表示(shì)，

　　北(běi)交(jiāo)所股票估(gū)值普(pǔ)遍显著低于其他上(shàng)市板(bǎn)块中业务相关度较(jiào)高的同类股票(piào)，具(jù)有较大估(gū)值提升(shēng)空间。随着(zhe)市场(chǎng)流动性的增强和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长(zhǎng)，有望实(shí)现(xiàn)业绩(jì)和估值(zhí)双升，长(zhǎng)期投资(zī)价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)月内加速“回血”

　　去(qù)年(nián)12月，首批(pī)8只北证50成份指数基金(jīn)相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以来回报悉(xī)数为(wèi)负，其中年(nián)内(nèi)平均收益(yì)率为-4.36％，成立以(yǐ)来收(shōu)益(yì)率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产(chǎn)品(pǐn)均获正(zhèng)收益(yì)，平(píng)均回报达(dá)2.82％。

　　北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)方(fāng)面，自去年11月发布以来，该指数经(jīng)历小(xiǎo)幅(fú)下滑后，今年一季度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌(diē)，但(dàn)5月以来又开始持续(xù)上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数(shù)月(yuè)内涨幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深市(shì)场(chǎng)核心指数表现，除(chú)红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪(hù)深(shēn)300、上证(zhèng)50等(děng)在内的(de)30只核(hé)心(xīn)指数月内(nèi)均(jūn)下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推(tuī苏州区号是多少)出后，多个指数(shù)基金相继(jì)成立，这(zhè)使得北交(jiāo)所整体流动(dòng)性有所改(gǎi)善(shàn)。从中观(guān)维度来(lái)看，北交所很(hěn)多优质(zhì)企业的估值仍然(rán)偏低，预计(jì)随着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所(suǒ)板(bǎn)块整体(tǐ)走势有望持续向好。”北京一(yī)大型(xíng)公募基(jī)金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市(shì)公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市公司业(yè)绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公司盈利面(miàn)达99％，净利(lì)润总额(é)增(zēng)长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润138.11亿(yì)元，平均实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连续(xù)三年实现利润(rùn)正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所(suǒ)主题权益基金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定开年内(nèi)收益为负外，其余9只北交(jiāo)所主题(tí)权益基金(jīn)年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏(xià)北交(jiāo)所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精(jīng)选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定(dìng)开、嘉实(shí)北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报(bào)排在二三(sān)位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北(běi)交所投资(zī)价值(zhí)，多(duō)位业内人士认为，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，不过(guò)正是长(zhǎng)线资金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交所市场(chǎng)上(shàng)，制(zhì)约其发(fā)展的依然是市场本身较差的流动性(xìng)问题，市场制度(dù)性差异(yì)导致(zhì)其与沪深(shēn)市场相比，可比公司估(gū)值表现(xiàn)差异较大(dà)。除了继续降(jiàng)低投资者门槛(kǎn)、扩大优质上市(shì)企(qǐ)业数(shù)量外，后续北交所市场有必(bì)要完善(苏州区号是多少shàn)转板制(zhì)度，畅通转板通(tōng)道，从而(ér)活跃(yuè)市场交(jiāo)易，通过沪(hù)深市场的引领，提(tí)升(shēng)流(liú)动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个(gè)角度上讲，目前的北交所(suǒ)优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，也(yě)是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精(jīng)选两年定开(kāi)基金经理(lǐ)顾鑫峰表示(shì)，站在当前的位置，对于北交所的后续表现充满信心(xīn)，信心(xīn)来源于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目(mù)前估值已经非常便宜，他们测(cè)算前几大重仓股(gǔ)的平均估值在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水(shuǐ)平(píng)对于(yú)具(jù)备(bèi)专精特新特性的(de)中(zhōng)小成(chéng)长型企业(yè)而言(yán)是非常具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他们(men)发现很多北交所公司今年以来依然延续了较(jiào)快的增长速度，发(fā)展整(zhěng)体是符合预期的，业绩的持续增长进(jìn)一(yī)步消化了估值。

　　三(sān)是(shì)从(cóng)政策(cè)来看，去(qù)年四季度以(yǐ)来北交所出了不(bù)少政(zhèng)策利好，包括发布《北(běi)京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票(piào)做市交易业务(wù)细则》和《北京证券(quàn)交易所(suǒ)股票(piào)做市交易业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳(nà)入中(zhōng)证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数(shù)11月份正式上线(xiàn)等政策的密集发布，可以说对这个市场(chǎng)是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个市场(chǎng)构成(chéng)中长期(qī)利好。

　　四是(shì)北交所目前新(xīn)挂(guà)牌的公司(sī)较多，其中(zhōng)不乏优质的个股(gǔ)，供给(gěi)上来了，给他们增加了筛选的(de)范围，尽管短期可能由于供给增加(jiā)对整个市(shì)场的流动性造成一定的扰动(dòng)，但增加优质供给是市(shì)场(chǎng)长期发展的(de)基石，这(zhè)使得(dé)他们(men)选择(zé)优质中小(xiǎo)专精特新(xīn)企业的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北(běi)交所精(jī苏州区号是多少ng)选两年(nián)定(dìng)开(kāi)基金经理张靖表示，北交所(suǒ)作为新(xīn)兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还不够多，市场关注度(dù)还不高，整(zhěng)体估值水平相(xiāng)较于沪深交(jiāo)易(yì)所明显低估。随着(zhe)宏观经济触底回(huí)升，和北交所快速发展(zhǎn)，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源证(zhèng)券研(yán)报表示，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分(fēn)之一，或有望随着北交(jiāo)所(suǒ)改革的不(bù)断(duàn)推进和投资者关注(zhù)度提升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年一(yī)季度(dù)的公募基金持仓变化来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势已经初(chū)露端倪(ní)，部分(fēn)专精特新次新股及(jí)北(běi)证50中高权(quán)重、低估值公(gōng)司获增持较(jiào)多。此外，北证50成(chéng)分股中(zhōng)尚(shàng)拥有多个被低估标的(de)，未来(lái)随着北交所改(gǎi)革的不(bù)断(duàn)推进和投资者关注度提升(shēng)，北交所流动性(xìng)随之改善，这(zhè)些大市值、高权重(zhòng)、低估值的公司获得重(zhòng)估可能性较大(dà)。

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