钠(nà)电池(chí)产(chǎn)能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动(dòng)54亿乃(nǎi)至(zhì)94亿投资(zī)，传艺科技是真(zhēn)跨界还是奢望(wàng)，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似(shì)乎(hū)已经给(gěi)出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕(rào)在键(jiàn)盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的(de)最大议题莫(mò)过于跨(kuà)界钠电池。

　　这个(gè)热门(mén)又令人遐想的题材搭配公司(sī)释放(fàng)钠电(diàn)池项目进展的“积(jī)极主动”，在2022年刺(cì)激着传艺(yì)科技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭出(chū)“七连(lián)板”和“五连板”妖(yāo)股走势。然去年末以(yǐ)来(lái)，抛“利(lì)好(hǎo)消息”催涨股价的套(tào)路完全(quán)失灵(líng)，股价又在4个多月时间极(jí)速腰(yāo)斩。即便是(shì)3月末扔出30亿元定(dìng)增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电(diàn)池项目，传艺(yì)科技也只收获了短(duǎn)暂的(de)上涨，而后再(zài)未掀(xiān)起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传艺科技高(gāo)调跨界钠电赛道故事的(de)怀疑：从宣(xuān)布(bù)跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的(de)传(chuán)艺(yì)科(kē)技如何撬动(dòng)54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元的投资成(chéng)本？巨头环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈(yù)加(jiā)拥(yōng)挤的赛道(dào)上，夸下海口(kǒu)的产能又该(gāi)如何消化？过往投资计(jì)划频频“跳票(piào)”、实际效益与预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的(de)新(xīn)项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早在(zài)20世纪(jì)70年(nián)代，钠离(lí)子电池便与锂(lǐ)离子电池同时(shí)期萌芽，但由于钠(nà)电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能量密度较(jiào)低，导致其研发进度大大落后于了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着钠电关键技术(shù)完成突(tū)破以及锂价不断(duàn)飙升(shēng)，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一重回人们(men)重视。尤其2021年(nián)7月(yuè)，宁德(dé)时代推出第一(yī)代(dài)钠离子电池，掀起(qǐ)钠电风(fēng)潮，并将风口带到(dào)了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作(zuò)如(rú)日中天(tiān)之际，传艺(yì)科技(jì)于(yú)去年6月22日晚间高调(diào)宣布入局。彼时的公告显示，公司(sī)拟投资(zī)3000万元通过全资子(zi)公司江(jiāng)苏智纬电子(zi)科(kē)技(jì)有限公司(sī)（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合作设立控股孙(sūn)公司江苏传艺钠(nà)电科技有限公(gōng)司（公司持股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停(tíng)，当日盘后(hòu)公司(sī)迫不及待召开(kāi)电话会议(yì)，向合计(jì)64名分析师(shī)和个人投资者(zhě)披露(lù)跨界钠电的各种细节(jié)。根据规划，传艺(yì)科技钠电(diàn)池项目(mù)中(zhōng)试线2022年投产(chǎn)，一期(qī)2GWh的产能2023年(nián)投产，二期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价(jià)更加疯涨。加(jiā)上6月(yuè)23日(rì)的涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界后一口(kǒu)气收(shōu)出(chū)7个(gè)涨停板，市值(zhí)快(kuài)速实现(xiàn)翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图(tú)，来源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了钠电消(xiāo)息催涨股价(jià)的前(qián)车在前，传艺科技开始有意无(wú)意地“主动”披露钠电项目进展，而(ér)公司(sī)股价也(yě)往(wǎng)往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日(rì)盘中，公(gōng)司股价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到半年(nián)的时间已翻了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但(dàn)此后，公司(sī)股价开始(shǐ)掉头向下(xià)，无论其(qí)如何发布“利好”消息，股价(jià)也再难掀(xiān)大(dà)风浪，反而随着时间的推移，迅(xùn)速回落。截至4月20日(rì)收盘(pán)，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，由于在2022年6月(yuè)23日盘后，公(gōng)司迫切召开电话会(huì)并在《投资者关系活(huó)动(dòng)记录(lù)表》中对(duì)外发布钠电池业务未来规(guī)划(huà)、技术水平(píng)等涉及公司经营(yíng)的(de)重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过(guò)《关于对深圳证券交易所关注函回复(fù)的公告》补(bǔ)充披露(lù)相关(guān)事项，传艺科(kē)技及公司董事(shì)长兼(jiān)总经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽(lì)还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱(qián)从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背(bèi)后纵有游(yóu)资推波助(zhù)澜，但归根(gēn)结底还(hái)是(shì)其资金有限与(yǔ)钠电产能(néng)规划“大跃进(jìn)”不匹配无(wú)法(fǎ)让(ràng)市场信服(fú)造成的。

　　根据(jù)公司定增预案(àn)，钠电(diàn)池(chí)二(èr)期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产(chǎn)能将达(dá)到10GWh。而根据公司(sī)此前对(duì)交易所回(huí)复函(hán)和2023年度定增预案，公司(sī)规(guī)划(huà)的10GWh钠(nà)电(diàn)池项(xiàng)目的投资(zī)成(chéng)本(běn)约(yuē)54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的(de)装修及设(shè)备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科技规划的(de)钠电产能远(yuǎn)不止(zhǐ)这(zhè)公告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公司董事长邹伟(wěi)民4月16日在公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步(bù)形成年(nián)产3万(wàn)吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液的生产能力；2022年(nián)10底(dǐ)，中试线(xiàn)已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试产试销，6月底有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺(yì)钠电官(guān)微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上(shàng)述的(de)54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需(xū)要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利(lì)水平显然难(nán)以(yǐ)撬动动辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设备和(hé)印制(zhì)电路板(bǎn)（PCB）两大(dà)类(lèi)消费(fèi)电(diàn)子零组(zǔ)件，具(jù)体包括笔记本/台式(shì)机电(diàn)脑键盘、触控模(mó)组和鼠标(biāo)等(děng)输入(rù)类(lèi)设备及通(tōng)讯用板、消费电(diàn)子(zi)、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上(shàng)市以来(lái)公司经营规模(mó)不(bù)断扩大，营收(shōu)从(cóng)20snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样17年的6.69亿(yì)元起步，逐年递增(zēng)，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但(dàn)盈利并未同步，上市当年公司归(guī)母净(jìng)利(lì)润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元(yuán)。之后随着(zhe)行业(yè)式微(wēi)，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿(yì)元，相较于(yú)2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早(zǎo)在2016年(nián)，公(gōng)司盈利就已经达到(dào)了9000万元，净利润增长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并(bìng)不(bù)宽裕(yù)。2022年，公司(sī)经营活(huó)动(dòng)产生的现(xiàn)金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货(huò)币(bì)资金仅2.87亿(yì)元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元(yuán)以上的资金投(tóu)资钠(nà)电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函(hán)中，传艺科技(jì)曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来源：截(jié)至2022年(nián)5月31日，公司可用于(yú)钠离(lí)子电池项目的自(zì)有资(zī)金(jīn)仅(jǐn)1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度(dù)10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技给深(shēn)交所(suǒ)的回函

　　很明显，一开(kāi)始(shǐ)规划的一(yī)期2GWh产(chǎn)能，传艺科(kē)技就是准备靠银行贷款解决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加(jiā)10亿元左右，同样仰仗银行贷(dài)款。今年3月30日公司(sī)公告称，传艺科(kē)技(jì)及子公司拟向工商银行、农业银(yín)行等组(zǔ)成的联合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项目。根(gēn)据最(zuì)新的调研(yán)记录，“截至目前，牵头(tóu)银(yín)行已审批通(tōng)过，参团银行(xíng)处于正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定(dìng)增。今年3月(yuè)30日，公司披露(lù)《2023年度向特定对(duì)象发行股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟(nǐ)投入钠电池制造二期项目，剩(shèng)余6亿(yì)元补流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额(é)为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元外(wài)，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而为补这部(bù)分缺口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年定增募(mù)投资金中的(de)1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融(róng)资。至(zhì)于上述邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目资金(jīn)来(lái)源，钛(tài)媒体(tǐ)APP向公司(sī)求证，但截(jié)至发(fā)稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优势(shì)吗？

　　“今(jīn)年(nián)销(xiāo)售不低于10亿(yì)元，整(zhěng)个钠电(diàn)池全供应链(liàn)项目(mù)计划到2024年(nián)末全部竣工投产(chǎn)，达产达效(xiào)后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若(ruò)传艺(yì)科(kē)技的钠电项目真如邹伟(wěi)民(mín)在(zài)近日(rì)的(de)演讲中所言照进(jìn)现实，几年后公(gōng)司(sī)营(yíng)收将在(zài)当前基础(chǔ)上翻十几倍。但近来腰(yāo)斩的股价显示，市(shì)场对这个故事并不再(zài)买账，除了资金实力有(yǒu)限公(gōng)司外，核心还在其大干快(kuài)上后产能如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业(yè)化(huà)元年(nián)的(de)2023年，包(bāo)括宁德时代(dài)、中科(kē)海(hǎi)纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷(fēn)纷发产(chǎn)品(pǐn)、量产并大建产能，竞争者初露威胁(xié)，赛(sài)道(dào)已(yǐ)然开始(shǐ)拥挤(jǐ)。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们不相(xiāng)上(shàng)下，但宁德时代落地奇瑞车型、华(huá)语新(xīn)能源配套雅迪(dí)极钠S9等(děng)表明(míng)，大佬(lǎo)们已经走在前面，率先在(zài)两轮电(diàn)动(dòng)车和低(dī)速(sù)电动车领域实现装(zhuāng)车应用。而传艺科(kē)技除了在(zài)岁末年初公(gōng)告与中(zhōng)祥航业、江苏新(xīn)能源、德博新能源(yuán)签订项目合(hé)作或战(zhàn)略合作协议外，并未官宣重(zhòng)点(diǎn)客户(hù)。

　　每每有投(tóu)资者问(wèn)及客户情况时，公司都以“目前(qián)订(dìng)单下游运用覆盖(gài)储能(néng)、低速电动车及电动工(gōng)具(jù)等多个领域”“公司钠离子电池送(sòng)样(yàng)后(hòu)客(kè)户(hù)的反馈普遍较为良好，并(bìng)已与(yǔ)多(duō)名客户签订了销售订单”“公司已与(yǔ)多(duō)家(jiā)知名两(liǎng)轮电动车品(pǐn)牌开展(zhǎn)送样和合作意向洽谈等工作”等进行回复。至于(yú)具体(tǐ)的客户名(míng)称和订(dìng)单金额(é)，一直语焉(yān)不(bù)详。

　　且2023年，钠(nà)电(diàn)池(chí)产(chǎn)能落地正数倍级(jí)增长。上海钢联新能源事业部钠电池(chí)分(fēn)析(xī)师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目(mù)落地产能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地(dì)产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数(shù)据(jù)则称，到2023年(nián)底(dǐ)，预计钠电池(chí)产能将增加至(zhì)21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠(nà)电池落(luò)地产能(néng)大幅(fú)增加已可预见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电(diàn)池行业产(chǎn)能利用率，钠电(diàn)池落地的产能(néng)中可以实现装机(jī)的(de)在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市场规模接近40GWh。前(qián)期用(yòng)于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后面(miàn)成(chésnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样ng)本(běn)降下(xià)来才会有较大比(bǐ)例的替(tì)代。”汪奇认为，今(jīn)年(nián)钠电池只会小批量应用到多元(yuán)化场景。

　　然传(chuán)艺(yì)科技却十(shí)分自信，其在调研(yán)记录中预测(cè)，预计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了(le)2023年钠电池市(shì)场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年1月9日投资者关系活动记录(lù)表

　　需(xū)要注(zhù)意的是，沉寂多年的钠电池是(shì)在此(cǐ)前锂价(jià)飙(biāo)涨的(de)背景下作为“替代”而(ér)被推到台前的，去年底以(yǐ)来，碳酸锂价格持(chí)续下(xià)行，4月20日电碳(tàn)价格均价已经跌至18万元/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会否影响(xiǎng)钠电池商业(yè)化进(jìn)程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士(shì)欧阳明(míng)高(gāo)近(jìn)日就表示：“钠电池能够起到对(duì)锂电池(chí)的平衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资(zī)源(yuán)的供应安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就会让钠(nà)离子的(de)发展陷入(rù)被(bèi)动(dòng)。”但他也强调，“钠离子技术一(yī)定要(yào)发展，因为(wèi)它是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建设成本接近，目(mù)前三元(yuán)钠(nà)电量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂(lǐ)电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较接近磷(lín)酸铁锂电池，高能量(liàng)密度(dù)的也接近(jìn)三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠(nà)电池成本基本相当；而由于锂原料价格(gé)大幅下降(jiàng)，目前(qián)铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万以(yǐ)下时(shí)，锂电(diàn)池(chí)对钠电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普(pǔ)遍认(rèn)为钠(nà)电(diàn)池还有(yǒu)降本的空(kōng)间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模量产后钠离子电池正、负极材料价格可降至(zhì)5万元(yuán)/吨甚至(zhì)以下，钠离子电池的理(lǐ)论BOM成本将(jiāng)低至(zhì)0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看碳酸(suān)锂(lǐ)存在(zài)降(jiàng)价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠(nà)离子电池的成本优势就(jiù)依(yī)然存在，并且随着技术(shù)不断发(fā)展、产业不断成熟，钠离子电池(chí)的降本空间有望进一(yī)步打(dǎ)开，该成(chéng)本(běn)临界(jiè)点仍(réng)有进(jìn)一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业(yè)规模化完成后，能(néng)和锂离子(zi)电池的成(chéng)本拉开(kāi)差(chà)距(jù)，接近(jìn)铅酸(suān)电池的成本(běn)。但能量密度的限制，使得碳酸(suān)锂价格在15万以上(shàng)时，成熟(shú)后的钠(nà)离子电池有一定优势；碳酸(suān)锂价(jià)格在10万左(zuǒ)右及以下时(shí)，钠离(lí)子电池在动力(lì)领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传艺科技(jì)在内，诸(zhū)多(duō)入局钠电池的企业都(dōu)言锂价(jià)下跌无碍钠电池商业化进(jìn)程。但随(suí)着锂价持续下降，钠电池利润率下降或也是必然(rán)的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在(zài)1月9日的(de)调(diào)研(yán)记录中(zhōng)曾(céng)表示，公司钠电池定(dìng)价主要根据碳酸锂的(de)价格，一(yī)般给到(dào)客户的价格(gé)比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随(suí)碳(tàn)酸锂价格波(bō)动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频(pín)“跳票”

　　资(zī)金和产能消(xiāo)化(huà)之外，市场(chǎng)还担忧传艺(yì)科(kē)技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心(xīn)勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理(lǐ)其过往(wǎng)投资履历发现，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳(tiào)票”甚至终止募投计(jì)划(huà)可(kě)谓“家(jiā)常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿(yì)元，其中(zhōng)将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目。然2018年4月公(gōng)司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目(mù)未用(yòng)的(de)资(zī)金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻(qīng)薄型(xíng)键盘生(shēng)产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项(xiàng)目(mù)则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产项目的实施地点从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实施地点(diǎn)变更为重(zhòng)庆市(shì)合川区(qū)工业园区核心区(qū)高阳路30号，实施(shī)主体(tǐ)则从传艺科(kē)技变为全资子公(gōng)司(sī)重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生变。公司(sī)终止实(shí)施3D玻(bō)璃面板生产项目（已投入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入轻(qīng)薄(báo)型键盘生产项目的建设，并将后者的(de)产能从1600万台提升(shēng)至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资(zī)，定增募资(zī)6亿(yì)元，其中的(de)4.20亿元(yuán)用于年(nián)产18万(wàn)平方米(mǐ)中高端印制(zhì)电路板建(jiàn)设(shè)项目。但次年6月，公司将该(gāi)项目中(zhōng)的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开(kāi)区(qū)凌波(bō)路33号(hào)改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变(biàn)卦(guà)”，又将该(gāi)项目(mù)剩余募资(zī)（已投(tóu)入募资(zī)2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计(jì)划的地点(diǎn)、资(zī)金乃至(zhì)项目，直接的后果就是原有的投(tóu)入打(dǎ)水飘(piāo)、投资效率低下(xià)以及(jí)建成项(xiàng)目实际效(xiào)益与预(yù)计(jì)天差地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产项目建(jiàn)设期仅12个月(yuè)，达产年可实现销售(shòu)收入(rù)2.24亿元(yuán)。定期报(bào)告(gào)显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就(jiù)已经建成(chéng)。但(dàn)2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据定(dìng)增方案(àn)，年产18万(wàn)平方(fāng)米中高端(duān)印制电(diàn)路板建(jiàn)设项(xiàng)目建设期也仅12个(gè)月(yuè)，预(yù)计达(dá)产年实现(xiàn)营(yíng)收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿(yì)元。然(rán)两年多时间过去(qù)了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的(de)预期(qī)相去(qù)甚远。

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