金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份(fèn)金(jīn)融(róng)数据。4月(yuè)末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上(shàng)月(yuè)末低0.3个百分点(diǎn)，比(bǐ)上年同期(qī)高1.9个百(bǎi)分点。初步统计，2023年4月社(shè)会融资规模增量为1.22万亿(yì)元，比(bǐ)上年同期多2729亿元。其中(zhōng)，对实体(tǐ)经济发放的人民币贷款增加4431亿元，同(tóng)比多增729亿元；对实体(tǐ)经济发放的外币贷款(kuǎn)折合人民(mín)币减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民(mín)币存款减少(shǎo)4609亿元，同(tóng)比多(duō)减5524亿(yì)元。其中，住户存款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿(yì)元(yuán)，非金(jīn)融(róng)企业(yè)存款减(jiǎn)少1408亿元，财政性存款增加5028亿元(yuán)，非(fēi)银行业(yè)金融机构(gòu)存(cún)款增加2912亿(yì)元。4月末，外币(bì)存款余额8819亿(yì)美(měi)元，同比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，同比少减192亿美(měi)元。

　　申(shēn)万宏源速(sù)评(píng)认为，M2同比(bǐ)回落，主因居民存款13个月以来(lái)同(tóng)比首(shǒu)次(cì)转为(wèi)减(jiǎn)少，但更可能重回表外资产(chǎn)，而(ér)非用于消费，消费在二季(jì)度同样处(chù)于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个月以(yǐ)来首(shǒu)次(cì)转负。4月居(jū)民(mín)存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿(yì)，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点(diǎn)。

　　对此，中信证券点评如下：在经历(lì)了一季度的爆(bào)发式增长后，信(xìn)贷在4月明显回落(luò)。从结构上来看，居得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手民部门再(zài)次“缩表(biǎo)”，不过企(qǐ)业中长期贷款有较强韧(rèn)性(xìng)。信贷回落(luò)可能是(shì)因为(wèi)一季度透(tòu)支了部分银(yín)行信贷额度和企业信(xìn)贷(dài)需(xū)求，而且4月地产销(xiāo)售也边际走(zǒu)弱。社融增速(sù)与上月(yuè)持平，非标融资持续好转。M2增速在高基数(shù)下回落(luò)。

　　申(shēn)万宏源申万(wàn)宏源认为，M2同(tóng)比回(huí)落主(zhǔ)因(yīn)居民(mín)存款13个月以来同比(bǐ)首次转为减少，但更可(kě)能重回表外资产(chǎn)，而非用于消费，消费在二季度同样处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同(tóng)比(bǐ)回落0.3个(gè)百分(fēn)点至12.4%，核心在(zài)于(yú)居民贷款13个月以来首(shǒu)次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点(diǎn)。4月(yuè)M1同比(bǐ)回升(shēng)0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主要源(yuán)于个人(rén)存款的流(liú)出而非(fēi)企业(yè)活(huó)期存(cún)款大幅(fú)改善，和地产销售的再度转冷有关(guān)。

　　4月份(fèn)人民币存(cún)款大幅(fú)减少的问题(tí)，中信(xìn)证券认(rèn)为是季节性(xìng)波(bō)动。因(yīn)为银(yín)行倾(qīng)向(xiàng)于让理财产品在季(jì)末到期，使(shǐ)资金回(huí)流(liú)成存款，以(yǐ)应(yīng)对(duì)考(kǎo)核，然后在下(xià)季初发(fā)行新的理财产品承接。因此居(jū)民存款在季末季初(chū)常出现波(bō)动。4月M1增速为(wèi)5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映了(le)企业经营活跃度有所(suǒ)提升。

　　招(zhāo)商宏(hóng)观与中(zhōng)信(xìn)证券看法(fǎ)较为一致(zhì)，招(zhāo)商(shāng)宏观表(biǎo)示居民存款减少符(fú)合(hé)季节(jié)性规律。在本(běn)月(yuè)数据中(zhōng)，居民端出现了新(xīn)增存款，新增贷款同时收缩的情况。从(cóng)历史规律(lǜ)来看，4月及7月一般是(shì)居(jū)民(mín)存款减少的时(shí)点。以4月为例，今年1.2万(wàn)亿居民存款的减(jiǎn)少(shǎo)量少于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少(shǎo)1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目(mù)前(qián)无法(fǎ)从4月数据(jù)得(dé)出类(lèi)似居民(mín)加(jiā)速偿还房贷等(děng)结论。

　　对于(yú)居民存款的去向问题，申万宏(hóng)源分析认为4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少更可能去向表外资(zī)产，而非(fēi)消费领域。

　　对(duì)于4月的信(xìn)贷结构问题，招(zhāo)商宏观表示在(zài)放缓的信贷投放(fàng)中，结构(gòu)特征依(yī)然明显。企(qǐ)业中长期贷款贡献了新增信贷的(de)绝大部分，居民端中得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手(zhōng)长(zhǎng)期信(xìn)贷(dài)出现收缩(suō)。这种结构(gòu)特征(zhēng)反(fǎn)映了(le)居(jū)民(mín)端在前期购房需(xū)求(qiú)脉冲式释放后信心仍然不足的情况(kuàng)。如(rú)果没有进(jìn)一步的政策支(zhī)撑，不排(pái)除(chú)居(jū)民端新增信贷量会持续维持在低位。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手