总市值超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同一天(tiān)，上(shàng)交(jiāo)所也(yě)发布消息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的(de)启动(dòng)，将为科创板市场的(de)科技创新投资带来(lái)风险管理工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资者多元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为(wèi)科创板市场投资带(dài)来中(zhōng)长期资(zī)金，增(zēng)强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工(gōng)具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为健全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会表示(shì)，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资(zī)金配置(zhì)科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和(hé)风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所官(guān)网也(yě)发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善(shàn)金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱(qū)动(dòng)发展(zhǎn)战略的(de)重(zhòng)要举措，对(duì)促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技(jì)创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续(xù)发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权市(shì)场的(de)稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期权市场风险防(fáng)控工(gōng)作，基于(yú)我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点(diǎn)，实施了(le)投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓限额制度等(děng)一(yī)系列风(fēng)控安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前期(qī)的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(ch拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？ǎn)品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平(píng)衡(héng)机制等(děn拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？g)方(fāng)面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作为(wèi)股票(piào)市(shì)场的基础(chǔ)性风(fēng)险管理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动(dòng)上市，国(guó)内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人(rén)士对(duì)此表(biǎo)示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了(le)不同类型的(de)期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的(de)市值的(de)公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，这将有利(lì)于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资者的投(tóu)资(zī)交(jiā拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？o)易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约(yuē)标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规(guī)模仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位居前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标的，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的(de)可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模(mó)和产品流(liú)动(dòng)性(xìng)都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分(fēn)析，相(xiāng)关(guān)合约标(biāo)的(de)纳(nà)入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的(de)规(guī)模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，相关(guān)的ETF期权(quán)上市(shì)后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配(pèi)套(tào)策(cè)略也会丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需求，流(liú)动性进一步提高，进(jìn)而(ér)促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资(zī)资金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性(xìng)进一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力(lì)也(yě)会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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