投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人(rén)工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业务(wù)上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的(de)公(gōng)募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大(dà)的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今(jīn)年一季度(dù)的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资(zī)者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用(yòng)已是(shì)科(kē)技革命最(zuì)新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好(hǎo)商业(yè)模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响(xiǎ敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思ng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回(huí)弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以及(jí)背(bèi)后的(de)产(chǎn)能扩(kuò)张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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