为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬中国为什么叫兔子国自(zì)家的(de)股票(piào)价(jià)格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监(jiān)会(huì)网站披露(lù)了一则(zé)行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何德(dé)平(píng)和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自(zì)己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还(hái)对何德平信息(xī)披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处(chù)罚(fá)决定书披(pī)露的(de)信(xìn)息，新美星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和(hé)他(tā)的(de)妻子黄(huáng)秀芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化传播有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账(zhàng)户(hù)并联(lián)合(hé)其他市(shì)场资金在(zài)二(èr)级市(shì)场(chǎng)买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经人介绍认识并联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两(liǎng)方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影响股票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市(shì)场申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备(bèi)资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申买排名第一(yī)，竞中国为什么叫兔子国价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期(qī)末(mò)持股量(liàng)较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美(měi)星(xīng)”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期(qī)间，涉案账户(hù)组还多(duō)次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获利的(de)行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证(zhèng)据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等(děng)同(tóng)于(yú)“操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册(cè)并非(fēi)黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是(shì)蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就(jiù)各自(zì)账户(hù)交易新美(měi)星的盈(yíng)亏(kuī)分配进行(xíng)约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行(xíng)为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存(cún)在不当行为(wèi)，不(bù)应推定或认定(dìng)另(lìng)一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及(jí)他们的代理人(rén)也(yě)就(jiù)是(shì)否合谋、部(bù)分(fēn)账户(hù)的控制关系(xì)、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案(àn)为多个(gè)主体参与、多个环节实施(shī)、环(huán)环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委(wěi)托其通过(guò)二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和(hé)目标，共(gòng)同(tóng)商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于(yú)共同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任(rèn)承(chéng)担(dān)，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的(de)违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在(zài)此基础(chǔ)上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区(qū)别(bié)对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对(duì)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德(dé)平信息披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代(dài)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本(běn)的(de)1％。上市后，该部分股票继续(xù)由(yóu)海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕(bì)。

　　关(guān)于何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份(fèn)系海得泽(zé)广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作出，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持所得(dé)汇(huì)入(rù)黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决(jué)策产生(shēng)重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德(dé)平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票(piào)。当事(shì)人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实(shí)和法律(lǜ)依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平(píng)作(zuò)为上市公司(sī)实际(jì)控制人，未如(rú)实告知上(shàng)市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何(hé)德平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息披露(lù)违法行为，对(duì)何德平(píng)给(中国为什么叫兔子国gěi)予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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