财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市ong>AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前(qián)连续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌(diē)停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场(chǎng)的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等(děng)板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数(shù)除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去(qù)年底启动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪要在(zà汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市i)市(shì)场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期(qī)，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其(qí)他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合(hé)理充(chōng)裕(yù)的态势(shì)。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年(nián)仍(réng)是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复(fù)苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。