今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全行业所有基(jī)金经理关(guān)注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观(guān)点和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的(de)诺安积极(jí)回报基金，一季度(dù)主要投资在人工智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算力端等(děng)领(lǐng)域(yù)，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以(yǐ)来业(yè)绩最(zuì)领先的主动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度(dù)也吸(xī)引了多位明(míng)星(xīng)基金经理的(de)关(guān)注目(mù)光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智能

　　开年(nián)以来，计算机(jī)行业在人(rén)工智能板块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统行情。因抓住市(shì)场(chǎng)机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的(de)诺安积(jī)极回报成为2023年表现(xiàn)最强的(de)主动(dòng)权益基金(jīn)，最新观(guān)点备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引(yǐn)领，从(cóng)算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业(yè)进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内(nèi)厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合自身业务的人(rén)工智能领域的研究，在(zài)股价(jià)飞(fēi)涨的(de)背后，是相关公司在(zài)产(chǎn)业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极(jí)回报基金(jīn)一季度主要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的(de)持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍出(chū)现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华(huá)海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海(hǎi)清科、拓荆科技(jì)、江波龙(lóng)等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票(piào)仓位来看，诺安(ān)积极回(huí)报并没(méi)有保(bǎo)持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位(wèi)一(yī)度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金诺安成长(zhǎng)并没有太(tài)大变化，前十大(dà)重仓股相(xiāng)较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安成长(zhǎng)的一(yī)季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细分领(lǐng)域(yù)，在(zài)一季度都到了(le)临近拐点的(de)阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启(qǐ)的芯(xīn)片产(chǎn)业下(xià)行周(zhōu)期，随着疫(yì)情落(luò)下(xià)帷(wéi)幕，在(zài)今(jīn)年一季度拐点将至。产(chǎn)业(yè)端一季度库存(cún)水平接(jiē)近正常，各厂商二(èr)季度毛(máo)利(lì)率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复(fù)，未来需求(qiú)端将对设计板(bǎn)块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业(yè)，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海外(wài)引领，从算法(fǎ)大模型持续迭(dié)代(dài)，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅(xùn)速(sù)。而算力(lì)几何级的(de)增(zēng)长和边(biān)缘侧硬件的拉(lā)动(dòng)，都是(shì)未来(lái)芯片(piàn)需(xū)求的(de)重要增长。新需求将让(ràng)芯片周(zhōu)期拐点提前(qián)到(dào)来。

　　另外(wài)一个重要板(bǎn)块是芯(xīn)片设备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已经到了穷途末路的(de)地步(bù)，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法案对我国(guó)晶(jīng)圆厂(chǎng)极限(xiàn)施压(yā)之后(hòu)，进(jìn)一(yī)步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成(chéng)熟制程，另一方面(miàn)在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然美国的制裁(cái)对我国先进制程(chéng)的扩产(chǎn)造成了(le)一定(dìng)的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设备的(de)国产化率却(què)取(qǔ)得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于(yú)下行(xíng)周期(qī)的大(dà)背景下，国产替代进程(chéng)加(jiā)速对设备(bèi)材料(liào)EDA板块的拉(lā)动，很(hěn)可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩(jì)一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基(jī)金业绩超过72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回(huí)报(bào)去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度(dù)末(mò)规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿(yì)元(yuán)，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一(yī)季度的净值(zhí)涨幅，这一(yī)规模暴(bào)涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的话题也屡见报(bào)端，成为(wèi)基民(mín)热议(yì)的(de)话题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净值大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极(jí)回报(bào)之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统去年底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所管理基金的总规模也从(cóng)去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球(qiú)基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基(jī)金(jīn)经(jīng)理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也(yě)受到(dào)市场关注。

　　从最新一季报披露(lù)情况看，谢治(zhì)宇主要加仓(cāng)半导体及(jí)光(guāng)模块相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基(jī)金一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术(shù)应用于(yú)设备检测、产(chǎn)品盘点、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月15日(rì)发布的《投(tóu)资者(zhě)关(guān)系(xì)活动记(jì)录表(biǎo)》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技(jì)术对海康威视的营(yíng)收增长(zhǎng)起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解(jiě)决方案(àn)，目前主要(yào)产品(pǐn)包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作(zuò)为数(shù)据中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积(jī)极(jí)加(jiā)仓，仅(jǐn)一个季度的(de)时间就(jiù)狂买8个多亿(yì)，直(zhí)接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四(sì)只(zhǐ)个(gè)股在一季度退出兴(xīng)全(quán)合润前十(shí)大重仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的(de)另外一只可投港股的兴全(quán)合宜基金在一季度(dù)除了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)之外，互(hù)联网(wǎng)板块(kuài)中的腾(téng)讯控(kòng)股也(yě)是其主要(yào)加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇在一季(jì)报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯(xùn)、能源(yuán)板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动(dòng)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持(chí)了(le)计算(suàn)机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基(jī)金朱红裕(yù)成为市场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披露揭(jiē)开了(le)朱红(hóng)裕的投(tóu)资思路(lù)和路径(jìng)。从股(gǔ)票(piào)持(chí)仓来(lái)看，一(yī)季(jì)度末该基金股票市值占(zhàn)基(jī)金总资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该(gāi)基金2022年(nián)中报、三季报、年报来看，其(qí)仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例有所降(jiàng)低(dī)，配置港股比(bǐ)例有(yǒu)所提(tí)升(shēng)。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力(lì)配(pèi)置中国大陆(lù)、中国香港股票市(shì)值占基金(jīn)净(jìng)值比(bǐ)例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置来看，重点(diǎn)布局了信息技(jì)术(shù)、可选消(xiāo)费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁(níng)健(jiàn)康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶国(guó)际等。其中卫宁(níng)健(jiàn)康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红(hóng)裕整体做(zuò)了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大(dà)重(zhòng)仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育(yù)、中航光(guāng)电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我(wǒ)们基于对经济(jì)复苏预期(qī)大(dà)概率(lǜ)偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度(dù)相对(duì)较(jiào)高的部分制造业，增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费(fèi)品等(děng)行业，同时，我们亦(yì)在一季度末(mò)期(qī)逐步(bù)逢低增持了港股中可(kě)能面临(lín)业绩拐点的物业及计算(suàn)机等(děng)公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额收(shōu)益(yì)，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对部分(fēn)行业的定价出现了较为显著(zhù)的(de)偏离。我们(men)将基于中长期的行(xíng)业研究视野，逆(nì)势而行。

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