如果你家有小朋友，那么很可能买过或吃过奶酪(lào)棒。要选择奶酪棒，一定绕不过“妙可蓝多(duō)”。

　　随(suí)着演(yǎn)员孙俪在(zài)电(diàn)视广(guǎng)告里一遍(biàn)又(yòu)一遍的重复(fù)着“奶(nǎi)酪(lào)就选 妙可蓝多”时，妙可蓝多也成为近几年(nián)消费领(lǐng)20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗域杀(shā)出来的一匹大(dà)黑(hēi)马。

　　这(zhè)匹黑马硬是在伊(yī)利、蒙(méng)牛、光明等(děng)乳(rǔ)业巨头(tóu)中，以一己之力在(zài)即食(shí)奶(nǎi)酪这(zhè)一细分品类杀出了一条血路。

　　然(rán)而，爆火几年后，妙(miào)可(kě)蓝(lán)多突然失(shī)速(sù)。

　　刚刚公布(bù)的2023年(nián)一季报，妙可蓝多业绩可(kě)谓“暴雷(léi)”，其(qí)中(zhōng)营收下滑20％，扣非净利润(rùn)更是暴(bào)跌91％。二级市(shì)场，妙可蓝多曾在2021年(nián)5月达到约435亿市值，如(rú)今仅剩135亿市值；粗略(lüè)计算(suàn)一下，市(shì)值蒸(zhēng)发了300亿，蒸发了(le)近7成。

　　这匹消费新黑(hēi)马，究竟怎么了？

　　1

　　营收10亿，扣非(fēi)净利润仅(jǐn)586万

　　4月25日(rì)，妙可蓝多发(fā)布(bù)2023年一季报。公司营业收入10.23亿元，同比下(xià)降20.47％；归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润2420.23万(wàn)元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)67.08％。扣(kòu)非净(jìng)利润(rùn)仅586.88万元，同(tóng)比(bǐ)暴(bào)跌91％。

　　中(zhōng)国食品产业分析师朱丹蓬对(duì)深蓝财(cái)经表示，主因还是“赛道太拥(yōng)挤(jǐ)”，稀释(shì)了妙可蓝多的市场份额。

　　经过(guò)财报拆(chāi)解(jiě)，我们发(fā)现，妙可蓝多(duō)其实(shí)从去年(nián)第二季度已经(jīng)出现“暴(bào)雷”征兆。

　　2022年第二季度，妙可(kě)蓝多营收增速从一季度的(de)35％下滑至25％，扣非净(jìng)利润增速(sù)从一季度(dù)的118％下滑至4％。到(dào)了第三季(jì)度，营(yíng)收增速进一步下(xià)滑至21％，扣非(fēi)净利(lì)润(rùn)增速(sù)直接变成-38％。

　　在(zài)2022年年报(bào)中(zhōng)，妙可蓝多解(jiě)释了原(yuán)因：受疫情影响，一是公司高毛利零(líng)售产品(pǐn)增速有所放缓，二是原辅材(cái)料价格上涨(zhǎng)，从(cóng)而导(dǎo)致整体毛利率有所(suǒ)下(xià)降。同时，妙(miào)可蓝多自(zì)己(jǐ)也(yě)承认，随着海外(wài)奶酪品(pǐn)牌大举进军(jūn)中国(guó)、国(guó)内大型乳制品企业纷纷关注(zhù)奶酪领域(yù)。

　　一(yī)言以蔽之，就是市场“太卷(juǎn)了”。

　　深蓝(lán)财经注意到(dào)，目(mù)前(qián)国内奶酪市场，除了传统(tǒng)乳业(yè)大(dà)厂伊利、君乐宝、光明等，还有传统海外大牌百(bǎi)吉福，另外众多新创业品(pǐn)牌裹挟资本(běn)杀入赛道，比(bǐ)如奶酪(lào)博士、妙飞、吉(jí)士汀、酪(lào)神世家(jiā)等(děng)。

　　据东(dōng)方证券(quàn)此前的研报，妙可蓝多的(de)克单价是比较高的，常规产品(pǐn)克单价为0.15元，高于百吉福(fú)、妙(miào)飞等，与伊(yī)利、蒙(méng)牛持平。但是金(jīn)装(zhuāng)的产(chǎn)品克单价达到0.25元，远超市场平均水平。

　　奶酪产品(pǐn)并不是(shì)高科技产品，本身技术门槛不(bù)高，企业也很(hěn)难(nán)构建(jiàn)技(jì)术壁垒。这(zhè)一点(diǎn)和“王老吉”、“可口可乐”等产品还不太一样，他们有自己(jǐ)独家的配方，即使(shǐ)竞争对手模仿，也很难(nán)做出口感(gǎn)一致的(de)产品。

　　竞争加剧，必(bì)然(rán)带来的(de)是“阵(zhèn)痛”。

　　2

　　缔造(zào)奶(nǎi)酪神话的女人

　　妙(miào)可蓝多的故事要从其创始人柴琇讲(jiǎng)起(qǐ)。

　　柴琇出生于1965年，吉林(lín)延边人。大学毕(bì)业后，柴琇被分配到国企(qǐ)上班。闲不住的(de)柴琇遂(suì)下海经商。从代(dài)理(lǐ)休(xiū)闲食品开始，她赚到了第一桶金。

　　2001年，柴琇成立(lì)广泽乳业，正式进入乳(rǔ)制品行业。2006年，广泽牛奶成为吉林(lín)省最大(dà)的乳企。

　　2007年，一(yī)次偶然(rán)的出国考察机会，柴琇注意(yì)到奶(nǎi)酪这个细(xì)分市(shì)场。

　　经过8年的准备(bèi)，2015年她(tā)收购了妙可蓝多（天津）食品公(gōng)司(sī)，全力进军奶酪(lào)这一细(xì)分赛道。

　　2016年(nián)，广泽乳业成功借壳(ké)华联矿业A股(gǔ)上市。此时(shí)的广泽乳业(yè)，仍是个名不见经传的小(xiǎo)乳企。广(guǎng)泽股份2017年财报显示，当(dāng)年广泽(zé)乳业营(yíng)收8.13亿，净利润6709.91万；妙(miào)可蓝多营收2.25亿，净利润仅有653.37万(wàn)。

　　此时(shí)，奶酪产(chǎn)品在国内消费(fèi)者中认(rèn)知依然严重(zhòng)不足，销量迟(chí)迟打不开。

　　经过一番决定(dìng)后，柴琇决(jué)定重金“出圈(quān)”。

　　2019年(nián)，妙可蓝多广告(gào)登录央视、分众传媒等渠道(dào)。《两只老虎》的魔性背景，配(pèi)合重复的宣讲(jiǎng)，妙(miào)可蓝多(duō)成功出圈。短短几(jǐ)年，“奶(nǎi)酪就选妙可蓝多”成(chéng)功(gōng)的植(zhí)入(rù)了消费者脑海，尤其是小朋(péng)友的脑(nǎo)海里(lǐ)。

　　销量，瞬间(jiān)打开了(le)。

　　当年，公司(sī)营业(yè)收入17.44亿，同比(bǐ)增长(zhǎng)42.32％。净利润(rùn)1922.99万，同(tóng)比增长80％。借着这(zhè)股东风(fēng)，2019年，上市公司广泽(zé)乳业正(zhèng)式更名妙可蓝多。

　　3

　　接受(shòu)巨(jù)头“招安”

　　崭露头(tóu)角的(de)妙可(kě)蓝多很(hěn)快被(bèi)巨头(tóu)“盯上了(le)”。蒙牛伸出了(le)橄榄(lǎn)枝。

　　接受“招(zhāo)安”，还(hái)是独自打拼(pīn)？这是(shì)摆在柴琇面前的选择(zé)题。

　　一个(gè)可参考的案例就是莫斯利安。

　　当年，光明的“莫斯利安(ān)”也是凭借“长寿村的神(shén)奇秘(mì)密”开辟出(chū)了“常温酸(suān)奶”这一品类。2015年莫(mò)斯利安做到60亿销售额，成为常温酸奶超级单品。但在伊(yī)利、蒙牛等巨(jù)头的(de)围攻(gōng)之下，莫斯(sī)利安最终败给了安慕希、纯(chún)甄。

　　如今，安慕希(xī)占据常温酸奶一半的市场份额，年销售额200多亿。莫斯利(lì)安市(shì)场份额只(zhǐ)剩下(xià)个(gè)位数。一个超级单品，就(jiù)这样被巨头(tóu)们“围剿”的渣都不(bù)剩。

　　以广(guǎng)泽的(de)实力，在(zài)两大巨(jù)头面(miàn)前(qián)，如同蝼蚁(yǐ)。如果不(bù)投奔巨头，会不会(huì)重(zhòng)蹈(dǎo)莫(mò)斯利(lì)安(ān)的覆辙？

　　柴(chái)琇(xiù)很快接受招(zhāo)安(ān)。

　　2020年1月，蒙牛作为战略投资方，以14元/股的(de)价格受(shòu)让妙可蓝(lán)多2.05亿(yì)股（占比5％）。据(jù)说当时(shí)柴琇在给员工的信中(zhōng)表示，这对妙(miào)可蓝多是(shì)“巨大的利(lì)好”。

　　随后，妙(miào)可(kě)蓝多向(xiàng)蒙牛定增募资30亿元。定增(zēng)完成后，蒙牛对(duì)妙可蓝多(duō)的持股(gǔ)比例上(shàng)升(shēng)至28.46％，成为第一大股东。柴琇让出了控股权。

　　据说，当时柴(chái)琇经(jīng)常面对(duì)外界这样的质疑：你不是控股股东了，在这(zhè)个企业你还有话(huà)语权(quán)吗？你会不(bù)会觉(jué)得难过？为此她曾几次面对媒体采访(fǎng)时——“泪洒现场”。

　　后(hòu)面，蒙牛又增持了一(yī)部分股(gǔ)票。到目前为止，蒙(méng)牛持股比(bǐ)例为35.28％，柴(chái)琇(xiù)为14.86％，关(guān)联公司(sī)吉林省东秀商(shāng)贸有(yǒu)限公司(sī)持股1.03％。

　　随着品牌的(de)出圈，蒙牛的入主，二级市(shì)场投(tóu)资者为之疯狂。2019年到2021年，妙(miào)可蓝多股价暴(bào)涨(zhǎng)超过800％！成为(wèi)消费领域(yù)的大(dà)牛股。

　　蒙牛的进入(rù)，让妙可蓝多有了更多资(zī)本“烧钱”。

　　在广告导向(xiàng)之下，妙可蓝多的销售费用暴(bào)增。2018年到2021年分别为2.05亿元、3.59亿元、7.1亿(yì)元和11.59亿元，短短4年暴(bào)增4.6倍。

　　与(yǔ)此同时，业绩也得到“狂飙”。

　　2018年到(dào)2021年，妙可蓝多营业收入(rù)分别(bié)为12.26亿元(yuán)、17.44亿元、28.47亿元和44.78亿元。

　　妙可蓝多成功出圈，以一己之力，带(dài)火(huǒ)了一20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗个(gè)新的赛道。

　　从毛利率(lǜ)指标来说，妙(miào)可蓝多从(cóng)2018年的26.96％一(yī)路提升至(zhì)2021年的38％，可(kě)见公(gōng)司的产品定价还(hái)是“蛮高的”。

　　当然，“烧(shāo)钱”的代价就是收(shōu)入上(shàng)去了，但(dàn)是利润还是很低。

　　以净利率(lǜ)指(zhǐ)标来看，2021年公(gōng)司(sī)净利率仅4.33％，但同(tóng)年伊利股(gǔ)份的(de)净(jìng)利率水平稳定在(zài)7.9％的水平。

　　4

　　第一(yī)战“汪汪(wāng)队立大功”，后面呢？

　　在妙可(kě)蓝(lán)多(duō)的包(bāo)装上(shàng)，印着现在(zài)小(xiǎo)朋友很喜欢的《汪汪队(duì)立大功》的动画(huà)片(piàn)卡通形象，而(ér)且在内(nèi)部独(dú)立包装上，也印着“汪汪队”。每一个(gè)奶(nǎi)酪棒上(shàng)面，还有趣味知识，小(xiǎo)朋友可以和大人互动。

　　现在看来，“汪汪队(duì)”的确为妙可蓝多“立了大功”！

　　但是，友商都(dōu)学会了这招儿。

　　百吉福有“哆啦(la)A梦(mèng)”、伊利有(yǒu)“迪士尼”、蒙(méng)牛有“熊出没”、妙飞有(yǒu)“超级飞侠(xiá)”......有网(wǎng)友戏言，再(zài)这么下(xià)去(qù)，动画(huà)片都不够了(le)。

　　在产品方面，光明推出“不加水的纯奶酪棒(bàng)”；奶酪(lào)博士主打母婴人群；君乐宝入(rù)股思克奇奶酪(lào)棒，主打高钙；妙飞(fēi)奶酪(lào)棒主(zhǔ)打“0蔗糖(táng)”等(děng)等，反正(zhèng)竞争是越来越白热(rè)化了(le)。

　　截(jié)止今年第(dì)一季(jì)度，妙可蓝(lán)多的市场份额已经接近40％，牢牢把守中国奶酪行(xíng)业第一品牌。但(dàn)是，所有人都知道，妙可蓝多的护城河很低。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，妙可(kě)蓝多毛利(lì)率进一步降至32.69％（去年同(tóng)期为38.82％）；销(xiāo)售净(jìng)利率(lǜ)降至3.35％（去(qù)年同期为6.31％）。存(cún)货周转天数升(shēng)至98.9天（去年同期为58天）。

　　结合上(shàng)面(miàn)的营(yíng)收、扣非净利润下(xià)滑(huá)等数据综合来看，妙(miào)可(kě)蓝多其实已经“不(bù)妙(miào)”了！

　　该如何应(yīng)对(duì)呢？

　　2022年20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗，妙可蓝多创(chuàng)始人柴琇提出了所谓三大战(zhàn)役：奶酪棒之战、第二增长曲线之(zhī)战（奶酪进中餐(cān)战役）以及寻找第三条增长曲线(xiàn)。

　　所以，儿童奶酪棒只是第一战(zhàn)。

　　第二战(zhàn)役就是——把(bǎ)奶酪(lào)端上中国人(rén)的餐桌。为(wèi)此(cǐ)，妙可蓝多力推奶酪片，倡导(dǎo)“营养早(zǎo)餐(cān)加一片”，谋求早餐场景的突破。后面的(de)所谓第三(sān)条增(zēng)长曲(qū)线，就是比如奶(nǎi)酪(lào)零食化、成(chéng)人即食(shí)奶酪、B端餐饮供应(yīng)链等(děng)。

　　目前，上市公(gōng)司妙(miào)可蓝多(duō)的法人代表(biǎo)和(hé)总经(jīng)理，依然是柴(chái)琇。虽然不是(shì)控股(gǔ)股(gǔ)东，但还是第(dì)二(èr)大股(gǔ)东。

　　虽然妙可蓝多(duō)成(chéng)功的(de)打响了(le)儿童奶酪棒这一战，但(dàn)是后面(miàn)的所(suǒ)谓第二、第三曲线，既(jì)需(xū)要消费者教育，又(yòu)需要持续不(bù)断的投(tóu)入。持续投(tóu)入(rù)，又要烧钱。持续烧钱就没有利润，而(ér)且烧钱本(běn)身风险也大。

　　真实的商业(yè)竞(jìng)争就是这样，一着不慎满盘皆输。商场的战(zhàn)役从来(lái)都(dōu)不(bù)轻松。

　　虽然背靠蒙牛这棵(kē)大(dà)树，但(dàn)是蒙牛持(chí)股(gǔ)比例(lì)仅35％，蒙牛会不会全力投入？还是未知(zhī)数。蒙牛自有品牌奶酪(lào)产品也在全力冲击(jī)市场。而众多友商又步步紧逼......

　　妙可蓝多，还(hái)能守住(zhù)老大的位置多(duō)久？

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗