随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主(zhǔ)要集中于部分(fēn)浮法玻(bō1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面)璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上(shàng)可能会导致下游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临(lín)暴(bào)风(fēng)雪等(děng)极端天气、国际(jì)地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土耳(ěr)其(qí)运输阶段性受阻，再加1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市(shì)场新(xīn)增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出(chū)口大幅提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步增(zēng)1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出(chū)行业供需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出(chū)口量能在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期(qī)有待修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预(yù)期或导致(zhì)全球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可(kě)能会受到一定影响(xiǎng)。而国(guó)内(nèi)经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求(qiú)表现或较海外(wài)强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可(kě)能(néng)影响我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年(nián)，今年纯碱出口(kǒu)的(de)预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于国外能源(yuán)的回落(luò)背景下供应(yīng)的回归，国(guó)内外(wài)碱的(de)价(jià)差收缩，同时伴随(suí)海运费(fèi)的走弱，使(shǐ)得(dé)出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口(kǒu)表现依(yī)旧(jiù)较好，与前(qián)期市(shì)场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差，一部分(fēn)原因可(kě)能是前期(qī)待发订单，一部(bù)分是外(wài)围需求从去(qù)年(nián)的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格可能更低(dī)，对(duì)比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量(liàng)能(néng)够长期稳定，那么(me)这部分(fēn)用量仍能(néng)让出(chū)口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导(dǎo)致出(chū)口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也(yě)要(yào)留意出口周期的变化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数据的(de)好(hǎo)转，可(kě)能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月(yuè)全球的(de)纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此(cǐ)对于年度供需(xū)影(yǐng)响也相对有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或(huò)数(shù)月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势(shì)，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继(jì)续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易(yì)商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进出口数据(jù)超(chāo)预(yù)期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或(huò)有(yǒu)所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现来(lái)看，出口(kǒu)走弱的(de)预期基本(běn)被(bèi)消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则(zé)更加(jiā)影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对(duì)明显。

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