全球头号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一(yī)大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费(fèi)股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)的持(chí)仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持(chí)有(yǒu)多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了(le)减持，比如(rú)其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水基金(jīn)美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋(fēn加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国g)领(lǐng)航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示，加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国黄金可能(néng)正处于(yú)持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对(duì)美(měi)元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期(qī)支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济(jì)体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一定的(de)负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体的(de)经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分西方国(guó)家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和(hé)经(jīng)济增(zēng)长，上述情况极有可(kě)能在周期的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政策制定者(zhě)支持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了(le)折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加(jiā)息25个(gè)基(jī)点。虽然没(méi)有(yǒu)明(míng)确声明加息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体都推出了大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了(le)应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个(gè)基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济(jì)尚未(wèi)出现严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业(yè)就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现(xiàn)下跌(diē)。美国可(kě)能需(xū)要（也可能不(bù)需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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