消费复苏的强烈信号(hào)下，美妆(zhuāng)市场(chǎng)还没(méi)有真正等来中(zhōng)国消费(fèi)者的回(huí)归。

　　国际美妆巨头雅诗兰(lán)黛集团(tuán)（NYSE:E镇关西是谁，镇关西是谁打死的L）公布的2023财年第三财季业绩显(xiǎn)示，在截至3月31日的(de)三个月内(nèi)，集团净销售额(é)同(tóng)比下滑12％至37.5亿美元；净利(lì)润(rùn)从上年同(tóng)期的5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元(yuán)。

　　雅诗(shī)兰黛将业绩(jì)下滑主要归(guī)因于中国、韩(hán)国(guó)等亚洲地区旅游零(líng)售恢(huī)复缓(huǎn)慢导致(zhì)库存(cún)高企(qǐ)，在打折清理库存(cún)的(de)同(tóng)时(shí)，渠(qú)道的补货订单也有所减少。据管理层透露，本(běn)季(jì)度(dù)全球旅(lǚ)游零售有(yǒu)机销售额就下降了45％。

　　这已是雅诗兰黛业绩下滑(huá)的第四个财季。2023财(cái)年前三(sān)财季，雅诗兰(lán)黛净销售额同比下降13％至123.01亿美元；净(jìng)利润同(tóng)比下降(jiàng)55％至10.39亿美元(yuán)。旅游(yóu)零(líng)售(shòu)的(de)问题首当其冲。

　　这一局面不(bù)会很(hěn)快扭转。该集团首席执行官Fabrizio Freda在财(cái)报交流(liú)会上表示，“亚洲旅游零售业的复(fù)苏比我(wǒ)们预期的更不(bù)稳定(dìng)，其他地区更加缓慢，第四财季的不利因素(sù)比我们2月(yuè)份预期的要(yào)大得多。”

　　雅诗兰黛不得不再(zài)次下调全财年业绩(jì)预期。据(jù)预计，2023财年雅诗兰黛(dài)集(jí)团净(jìng)销售额同比下降10％-12％；有机(jī)净销(xiāo)售额下降5％-7％。

　　投资者(zhě)们(men)也终于(yú)失去耐性。业绩发布(bù)当日(rì)，雅(yǎ)诗兰黛(dài)股价破纪录地暴跌超21％，直接(jiē)从245美元/股左右跌破(pò)200美元/股。截至5月5日收盘，雅诗兰黛股价回升至203.54美元/股，市值(zhí)为727.5亿美元。但和年(nián)初相(xiāng)比，该(gāi)股(gǔ)票股价跌幅已近20％，市值蒸发逾百亿美元。

　　押注旅游零售(shòu)，零(líng)售(shòu)商却在清库存

　　作为(wèi)跨国美(měi)妆企业(yè)的重要渠道，雅(yǎ)诗兰黛(dài)在(zài)旅游(yóu)零售已深耕超30年。如今被“控诉”的旅游(yóu)零售渠道，曾(céng)以高速增长的态势让(ràng)公司(sī)引以为傲。

　　据媒体报道，雅诗兰黛通(tōng)过该(gāi)渠道(dào)每年触及(jí)超过30亿消(xiāo)费者。雅诗(shī)兰黛集团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动雅诗兰黛(dài)在过去十年(nián)中实现巨(jù)大增长。

　　根据(jù)雅诗兰(lán)黛集(jí)团方面透露(lù)，基于(yú)过去几年海南旅游零售快速增(zēng)长，去(qù)年(nián)7月在海南发生新冠疫情时(shí)，集(jí)团与(yǔ)零售(shòu)商均对疫后的市场恢复信心十(shí)足(zú)，采购了大量产品。但此后因(yīn)恢复(fù)不及预期(qī)，导致该渠道库存高企，零(líng)售商目(mù)前仍在一(yī)边清理库存(cún)，一边减少采(cǎi)购量，最(zuì)终导致业绩问题(tí)。

　镇关西是谁，镇关西是谁打死的　旅游零售(shòu)渠道何以撼动整个(gè)集团业绩？从全球旅游零售业务来看，2004财年，雅诗兰黛(dài)的旅游(yóu)零售业(yè)务销售额约占全年销售额(é)的6％，到2021财年该(gāi)业务销售(shòu)额(é)占比达到28％，超(chāo)过集团(tuán)销(xiāo)售额的1/4。且(qiě)旅游零售(shòu)渠道在雅诗兰黛集(jí)团的护(hù)肤(fū)、彩妆、香水和护发(fā)等整个品类(lèi)渠(qú)道中市场份额领先。

　　随着海(hǎi)南离岛免税在(zài)疫情(qíng)期间快速发展(zhǎn)，中国旅游(yóu)零售(shòu)市场对于(yú)雅诗兰黛集团更是举足轻(qīng)重。2022财年报告(gào)指出，集(jí)团(tuán)最大的客户就(jiù)是在(zài)中国旅游零(líng)售渠道中销售(shòu)产品。正因为如此(cǐ)，海南旅游零(líng)售(shòu)渠(qú)道(dào)的疲软就直接导致了在(zài)第三财季，雅诗兰黛护肤品类净销售额从2022财年的23.95亿美(měi)元(yuán)暴跌17％至2023财年(nián)的(de)19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌(pái)的净销(xiāo)售额均(jūn)有(yǒu)所下滑。

　　雅诗兰黛在交(jiāo)流会上提(tí)及，过去半年里虽然海南旅游客流在增加，但是(shì)该市场(chǎng)的美妆消(xiāo)费转(zhuǎn)化却远(yuǎn)不(bù)及(jí)预期。此外时(shí)代财经注意到，雅诗兰黛旅(lǚ)游零售渠道商品(pǐn)的“地板(bǎn)价”一直以来被(bèi)不少消费(fèi)者诟(gòu)病(bìng)。

　　过去两年里(lǐ)，韩国、日本免税渠(qú)道的大(dà)量商品通过保税(shuì)仓形(xíng)式流入(rù)中(zhōng)国市场，在(zài)库存饱和、直播、离岛免(miǎn)税等多(duō)方因素带动下，各渠道竞争激烈，许多明(míng)星产品在市场上(shàng)价格“击(jī)穿(chuān)地板”。雅诗兰(lán)黛(dài)集团(tuán)旗(qí)下的品牌雅诗兰黛与倩碧就是其中典型。

　　巴克莱银行分(fēn)析师Lauren Lieberman也对雅(yǎ)诗兰黛集团旅(lǚ)游零售业务内(nèi)部的控制度和话(huà)语权提出质疑。今年初，雅诗兰黛(dài)等国际美妆(zhuāng)纷(fēn)纷提(tí)升(shēng)售(shòu)价，同(tóng)时伴随的还有(yǒu)旅游零售渠道的(de)折扣收缩，这从一定(dìng)程(chéng)度上也阻碍了消(xiāo)费者“剁手”。

　　代工订单(dān)缩减，美妆(zhuāng)市场(chǎng)尚未复苏(sū)

　　雅诗兰黛集团的(de)困境也并非(fēi)个例。今(jīn)年以(yǐ)来，其(qí)他美妆(zhuāng)集团也没(méi)有(yǒu)等到中国消费者如(rú)预期那般回(huí)归。

　　截至(zhì)3月(yuè)31日，宝洁在(zài)中国最新财季有机销售额同(tóng)比增长2％，但旗下王牌化妆品牌SK-II因游客(kè)未大规(guī)模回(huí)归而(ér)在(zài)旅游零(líng)售(shòu)渠道的销售额有所下降。

　　“想(xiǎng)到惨，没想到这(zhè)么惨。”一位国际美妆品牌内部(bù)人(rén)士对时(shí)代财经形容(róng)今年(nián)以来(lái)的(de)市(shì)场情况(kuàng)。另据多位美妆行业人士透露(lù)，今年一季度品牌(pái)销售平平，美妆消费复苏不及预期也(yě)成(chéng)为(wèi)共(gòng)识。“经济大环境(jìng)不(bù)好，化妆品成为(wèi)可以缩减的支出。”有人如是解释。

　　欧(ōu)莱雅集团也在最新财(cái)季指(zhǐ)出，中(zhōng)国(guó)所在(zài)的北亚(yà)市场在集团增速垫底，仅(jǐn)1.9％。公司管理层(céng)直言，线下的客流回来了，但销售(shòu)尚未(wèi)复苏。而(ér)本土头部美(měi)妆公(gōng)司贝(bèi)泰妮在今年(nián)一季度营收和净利润(rùn)增速均(jūn)显著放缓(huǎn)。

　　这亦导(dǎo)致(zhì)了上游代工(gōng)厂的订单缩减。一位(wèi)国际美妆巨头代工厂内部人(rén)士表示，“比去年好，但生意(yì)没有预期的那么乐(lè)观。”而这个(gè)差(chà)距主要反映(yìng)在订单数量(liàng)上。

　　值得关注的是，在今(jīn)年(nián)一季度(dù)，曾在疫(yì)情三年依托(tuō)直(zhí)播而猛增的线上销售彻(chè)底“哑火”。

　　据华福证券研报，今年(nián)1-3月(yuè)淘系销售(shòu)口径显示，欧莱(lái)雅集(jí)团旗下兰蔻，雅诗兰黛集团旗下雅诗兰黛、海蓝(lán)之谜，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下资生堂品牌，GMV与销售量均同比(bǐ)录(lù)得双位数下滑，其中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销(xiāo)售(shòu)量下滑(huá)26.2％。本(běn)土品(pǐn)牌方(fāng)面，华熙生物的润百颜(yán镇关西是谁，镇关西是谁打死的)，贝泰(tài)妮的薇诺娜(nà)，上海家化的(de)玉泽、佰(bǎi)草集，水羊股份御泥坊(fāng)等都(dōu)没能逃脱(tuō)GMV大幅下滑的(de)命运。

　　图片来源(yuán)：华福证券

　　在某国际美妆集团电商(shāng)部门工作(zuò)的歪歪（化名）对时(shí)代财(cái)经(jīng)透(tòu)露，业绩增长贡献多来源于几个头部(bù)品牌，“因(yīn)为(wèi)前几年直播美妆腾(téng)飞(fēi)，品牌目(mù)标(biāo)原本高得(dé)离谱，高(gāo)得(dé)我都(dōu)想摆烂(làn)了。我们品牌去年（销售）比前(qián)年涨60％，但今(jīn)年的(de)全年目标比去年实际达(dá)成同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)10％。集团(tuán)还(hái)有一些品牌也在降(jiàng)标。”

　　她还指出，因为销售疲(pí)软，今年(nián)以来品牌的各项费用均有缩减，“下调的费用有推(tuī)广费、活动费、赠品费(fèi)，以及参(cān)与电(diàn)商平台满减活动时减下来(lái)的差(chà)价(jià)。”

　　小品牌的日子(zi)似乎更难。据一名纯净美(měi)妆品(pǐn)牌市场(chǎng)人员透露，“一季(jì)度销售目标(biāo)倒(dào)是完成了，但(dàn)是现在(zài)品牌(pái)方(fāng)都发猛力，竞争激(jī)烈(liè)，消费者要(yào)求也变高了。我们(men)线上的投放费用几乎(hū)是从1到0，去年计划(huà)还做(zuò)了明星(xīng)投放、达人投(tóu)放，今(jīn)年(nián)本来(lái)有计(jì)划，但现在全(quán)部(bù)停止了。公司架(jià)构还在调(diào)整。”

　　美妆市场何时真正(zhèng)回(huí)暖？目(mù)前鲜少有人能给出(chū)明确(què)答案，“静观其变”成(chéng)了不少业内(nèi)人(rén)士对当(dāng)下市场的判断。年初的各公司的涨价策略显然未能解决根本问题，与(yǔ)此同时有(yǒu)公司毅(yì)然选择加码供(gōng)应链投资，以缩(suō)短市场反(fǎn)应(yīng)周期；有公(gōng)司选(xuǎn)择收购潜(qián)力品(pǐn)牌，创造(zào)增长引擎；还有公司则重押线(xiàn)下专柜，深入低线城市(shì)抢(qiǎng)占市场(chǎng)份额(é)。

　　疫情(qíng)政策调整后，消费者(zhě)们首先奔向餐饮、旅(lǚ)游等典型的线下消费场景，而美妆领域似乎无法享受(shòu)到这场消费的复苏(sū)。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 镇关西是谁，镇关西是谁打死的