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皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯(xùn)（编(biān)辑(jí) 若宇）黄金现货(huò)价格(gé)本(běn)周四一度(dù)冲上2080美元/盎司一(yī)线，创历(lì)史新高。A股(gǔ)方面(miàn)，珠宝首饰(shì)品牌老凤(fèng)祥及潮宏基(jī)自去(qù)年10月低点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多(duō)投资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同(t皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思24px;'>皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思óng)期高基(jī)数下(xià)黄金珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金价稳(wěn)步(bù)上行预期(qī)提振(zhèn)长期需(xū)求，存货(huò)增(zēng)值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值(zhí)需求(qiú)及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同店开店有望(wàng)匹配释(shì)放，长三角地区(qū)表现(xiàn)尤其值(zhí)得期待；其(qí)三(sān)，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝(bǎo)板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在5月(yuè)5日研报中(zhōng)分析(xī)，从国际金价来看，全球地缘政(zhèng)治的不确定性、美国经济(jì)衰(shuāi)退的不(bù)确定性等因素(sù)均有望对(duì)金价形成长期支撑。从国(guó)内消费(fèi)复苏的(de)节奏来看，预(yù)计今年三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙(lóng)头公(gōng)司有(yǒu)望凭(píng)借精准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极(jí)的(de)渠道扩张策略(lüè)下(xià)，持续提升市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值基本(běn)处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投(tóu)资吸(xī)引力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院甄唯(wéi)萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规(guī)模未来(lái)将稳步(bù)上(shàng)升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规(guī)模增长速度(dù)更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研(yán)究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行业(yè)中黄金市场的增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主要包(bāo)括上(shàng)游(yóu)黄金、钻石等原材料供应，中游的(de)制(zhì)造(zào)设计(jì)及下游(yóu)的终端零售环节，其中(zhōng)下游环(huán)节的附加值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游(yóu)零售环(huán)节同样(yàng)拥有(yǒu)较高的毛利率水平，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利率(lǜ)水平，产(chǎn)业链附(fù)加值高，相关企业通过(guò)强势的渠(qú)道建设(shè)以提高市(shì)场份(fèn)额，可以(yǐ)获得(dé)更加(jiā)优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争(zhēng)格(gé)局(jú)的角度来(lái)看，截(jié)至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市占率前十(shí)的集团中，除(chú)了瑞(ruì)士历峰集(jí)团、路易(yì)·威登集团外其(qí)余8个均为国产品牌集团(tuán)。中(zhōng)国金(jīn)银珠(zhū)宝行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园(yuán)股份在(zài)2022年的市(shì)占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断(duàn)提(tí)升，于2021年超过了30％。