自4月下旬高点(diǎn)回(huí)调接近13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创板(bǎn)投(tóu)资上采取“越跌越买(mǎi)”的(de)操作，主要跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位居(jū)全市场(chǎng)股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板(bǎn)之外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月全市场行业ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)单前三名(míng)。

　　在业内人士(shì)看来(lái)，场内(nèi)资(zī)金不断借道ETF基(jī)金加速布局(jú)科创板、半(bàn)导体板(bǎn)块，体现(xiàn)出市(shì)场对上(shàng)述板块(kuài)投资价值的(de)认可。经过前期(qī)调整(zhěng)，这两(liǎng)大板(bǎn)块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿元(yuán)

　　作(zuò)为场内资金配置的工具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场(chǎng)一(yī)直有着逆势投资的特(tè)征(zhēng)，最(zuì)近一个(gè)月，随着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资金追逐的对(duì)象。

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个(gè)月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达(dá)科创50ETF资(zī)金(jīn)净流入也超(chāo)过30亿元，嘉(jiā)实科(kē)创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只(zhǐ)基金资(zī)金净流入(rù)也均在10亿(yì)元之上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，场(chǎng)内资金持续流入(rù)科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初(chū)仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的(de)606.24亿(yì)元，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计(jì)算机等科创板的核心(xīn)权重行业持续获得资金青睐，一方面源(yuán)于(yú)一(yī)季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的AI产(chǎn)业成为市场(chǎng)关注焦(jiāo)点(diǎn)，另(lìng)一(yī)方(fāng)面随(suí)着半导体下(xià)行周期(qī)拐点临近，业(yè)绩边际改(gǎi)善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变(biàn)化来看，电子、计(jì)算机和通信(xìn)板块的(de)2023年盈利和收入(rù)预期增(zēng)速保持在较(jiào)高水平，相比(bǐ)过(guò)去明显(xiǎn)改善，与此同时(shí)新能源(yuán)板块(kuài)的增速依然稳健(jiàn)，凸显出(chū)科创板整体较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达(dá)基(jī)金进一步(bù)分析指出，整(zhěng)体(tǐ)来看，科创50作(zuò)为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度的(de)利润增速相(xiāng)对较高，配置吸(xī)引力显(xiǎn)现。从未来的一致预(yù)期(qī)净利(lì)润增速来(lái)看，科创50相比其他(tā)宽基指数仍(réng)有(yǒu)优势，配置性(xìng)价比(bǐ)较高，反映出较好(hǎo)的(de)基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍(réng)处于历史较低水(shuǐ)平，同(tóng)时(shí)盈利估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过(guò)去三(sān)年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经(jīng)理姜英也(yě)看(kàn)好今年(nián)以来(lái)科创板走势。“从板块整体(tǐ)估(gū)值性价比以及对(duì)未来产业(yè)的反应程(chéng)度，都是(shì)优于(yú)主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的估(gū)值(zhí)回归，很多(duō)公司(sī)的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持有可(kě)以(yǐ)享受行业和公司的(de)长期成长(zhǎng)。”华南(nán)一位(wèi)基金经理更(gèng)是(shì)直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入前(qián)三(sān)名

　　最(zuì)近一(yī)段时(shí)间，半导体行业(yè)风声(shēng)不断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经济产业省公布外汇(huì)法法令修正案，将先进芯(xīn)片制造(zào)设备等23个品类追加列入出口(kǒu)管理的(de)管制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告期后，并将(jiāng)于7月开(kāi)始实(shí)施。受益于国产替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段时(shí)间半导体板(bǎn)块回调(diào)，资金也在加速抄底(dǐ)这(zhè)一板块。

　　Wi当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思nd数(shù)据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。其中，国联安(ān)半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分(fēn)别达到(dào)46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势(shì)，国泰基金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季(jì)度至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接近行业底部(bù)。

　　存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期相较于其(qí)他半导(dǎo)体产业链(liàn)环节，具备较(jiào)强(qiáng)的(de)大宗商品属性，国际龙(lóng)头会在下游(yóu)新兴需求(qiú)诞生时，提升自身产能(néng)。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入供过于求周期，各厂商则(zé)会通过降价(jià)进行(xíng)库存去(qù)化。供给与需求的错配(pèi)使得存储行(xíng)业具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金(jīn)称，回顾历史上存储芯片的周期(qī)走势，结合2022年四(sì)季度行业龙头营(yíng)收数据，营收增速(sù)为(wèi)-44％。存储芯片(piàn)当前处于(yú)筑底阶(jiē)段，下半(bàn)年有(yǒu)望迎来存储芯(xīn)片(piàn)行业周期的反(fǎn)弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型(xíng)为代(dài)表的人工智能新(xīn)兴(xīng)需求爆(bào)发，对于算(suàn)力(lì)以及存储的爆发(fā)性需求由产业链下游传导到上(shàng)游，促进上游芯(xīn)片厂(chǎng)商提升自(zì)身产量。叠加近两个季度量价持续下(xià)探的周期性磨底，芯片板块有(yǒu)望(wàng)在今年下半(bàn)年(nián)迎(yíng)来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投(tóu)资者需要警(jǐng)惕国际(jì)局势以及通胀带来(lái)的(de)负面影响(xiǎng)。

　　创金合信(xìn)芯片产业(yè)基金(jīn)经理刘扬(yáng)则表示(shì)，硬科技的(de)投资机会需要看到真正的业绩触(chù)底、拐点出现，以及一(yī)些真正的创新落(luò)地(dì)。预(yù)计(jì)半导体(tǐ)和消(xiāo)费电(diàn)子大概率在二(èr)季度及二季度(dù)以后触底，当(dāng)行业(yè)周期触底，科技创新蓄(xù)能(néng)才能(néng)真正地释(shì)放(fàng)出(chū)来(lái)，下半年硬科技的(de)投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体产业链正处于供给(gěi)侧收缩匹(pǐ)配需求(qiú)端，进一步压缩产业链库(kù)存的时期，价(jià)格(gé)下行压力逐步减轻，行(xíng)业有望迎来(lái)库存(cún)加速出(chū)清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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