财联社4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一口牙(yá)一辆宝马车(chē)”……这些生活中经常听到的玩笑话，透露(lù)出(chū)“种牙贵”让人望而却步的无奈现实。近日(rì)，北京、河(hé)北(běi)、浙江、四川等多(duō)地(dì)医保部门(mén)发布公告，于4月20日落实口腔种植医(yī)疗服务收费(fèi)、种(zhǒng)植(zhí)体集中带量(liàng)采购、牙冠竞价(jià)挂(guà)网“三位一体(tǐ)”的综(zōng)合治理措施，单颗种植牙(yá)的价格降(jiàng)低一(yī)半左右。网友直呼：再(zài)也(yě)不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也(yě)看到不少患者延迟(chí)了种牙计划，就(jiù)在等集采(cǎi)政(zhèng)策落(luò)地(dì)。”中华口(kǒu)腔医学会种植专委(wěi)会常委满毅告(gào)诉南方周末记者，“集采后(hòu)的(de)种植牙将为更多患者减轻医疗负(fù)担(dān)，不(bù)再让患者‘望(wàng)牙兴(xīng)叹’”。根(gēn)据(jù)国家医保局披露，本次集(jí)采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗机构的需求量，达287万(wàn)套种植(z函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀hí)体系统，约占国内年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每年可(kě)节约患者费用40亿元左(zuǒ)右。随着医(yī)疗服务价格相关(guān)规定出台，三级公立医院常规种植牙医疗服务价格为单(dān)颗4500元(yuán)。

　　第(dì)四次(cì)全国口腔流行病(bìng)学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝壳财经记(jì)者走访(fǎng)发现，多家北(běi)京民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种植(zhí)牙促销，价格已低(dī)至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质(zhì)”。此外，规范整(zhěng)合后(hòu)的山东省口(kǒu)腔(qiāng)种植医(yī)疗服务价(jià)格项目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙(yá)冠、种植体等集采价格落地执行(xíng)，种植(zhí)牙(yá)相(xiāng)关(guān)的(de)咨询量、问诊量、手(shǒu)术(shù)量都大幅增长(zhǎng)，其(qí)中手(shǒu)术数量比之(zhī)前增加(jiā)80％-90％。”济(jì)南市口腔医(yī)院副院长、副主任(rèn)医师(shī)解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙行(xíng)业是否会再度(dù)站上风口(kǒu)？“预(yù)计未来国内的种植牙数量，有(yǒu)望从目(mù)前每(měi)年(nián)400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉(sù)南方周(zhōu)末(mò)记者，他(tā)认为(wèi)这个目标(biāo)或许一年后就能实现。而对于起步较晚的国(guó)产种植牙耗材(cái)厂商而言，集采是(shì)压(yā)力也是机(jī)会。一位国(guó)产(chǎn)种(zhǒng)植牙(yá)企业代表(biǎo)透露，尽管国产品牌产品拥有(yǒu)一定的(de)价(jià)格优势(shì)，但销(xiāo)售份额占有率尚不足(zú)10％，本次集采后(hòu)很难快速放量或实现(xiàn)“国(guó)产替(tì)代(dài)”。但(dàn)对(duì)于临床应用(yòng)时间(jiān)短、案例少的国产(chǎn)种植牙来(lái)说，整个种植(zhí)牙市(shì)场规模(mó)的(de)扩大，将有(yǒu)助于企业积累更多的临床(chuáng)应(yīng)用数据和(hé)案例，对(duì)未(wèi)来(lái)长期的(de)应用和研(yán)发(fā)会(huì)有(yǒu)一(yī)定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集采带(dài)动国内耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化(huà)和支付能力(lì)提(tí)高，近(jìn)年来(lái)种植牙需求呈现爆(bào)发式增长。根(gēn)据(jù)牙博士招(zhāo)股说(shuō)明书，2020年国内种植牙市场规模(mó)为(wèi)431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至(zhì)1911亿(yì)元，2020-2030年(nián)复(fù)合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链中包括(kuò)上游设备和耗(hào)材企业：种植类如华(huá)西口腔科技中心等；修补类如正海(hǎi)生物、奥精医疗等；设备类(lèi)如口(kǒu)腔全(quán)景机和(hé)锥(zhuī)形束投照计算机重组断层影(yǐng)像设备的美(měi)亚(yà)光电(diàn)等；数字软件类如(rú)3shape等(děng)，以及他们的上游陶瓷(cí)块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械(xiè)经销商(shāng)：松佰牙(yá)科等；下游为(wèi)口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商证(zhèng)券孙建等人在3月20日发布的(de)研报中表示，种(zhǒng)植牙集采降价(jià)后，其渗透率有望得到快速(sù)提(tí)升，同时(shí)加(jiā)速国(guó)产口腔(qiāng)CBCT等检测(cè)设备需求释(shì)放。中游(yóu)设备(bèi)美亚光电、朗视仪器是国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设(shè)备龙(lóng)头。种植牙渗透率提升，民营医院(yuàn)和诊所的设备需求弹性更大，国(guó)产设备(bèi)依(yī)托(tuō)性价(jià)比优势(shì)聚(jù)焦民(mín)营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件(jiàn)上市公司(sī)主要为奕瑞科(kē)技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短(duǎn)兵(bīng)相(xiāng)接” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正(zhèng)所谓(wèi)“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都(dōu)被投资者视为坡(pō)长雪厚(hò函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀u)的黄金(jīn)赛道，关于(yú)牙(yá)科(kē)的(de)纯正上市(shì)公(gōng)司只(zhǐ)有通(tōng)策医(yī)疗(liáo)这(zhè)一家。也(yě)正是因为如(rú)此，自通策医(yī)疗借壳上市以来(lái)，其便(biàn)一直备受资金(jīn)的追捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最近几年在资本市场走势一路下行(xíng)，前(qián)年最(zuì)风光的时(shí)候曾(céng)触顶1300亿(yì)元市值(zhí)，而不到2年(nián)的时间(jiān)内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看(kàn)，种植业(yè)务位列通策医(yī)疗五大业务板块增速(sù)第(dì)一位。对通策医疗来说，种植牙业务是(shì)不可或缺的市场。业内人(rén)士透(tòu)露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采，通策医疗的(de)盈利能力(lì)很(hěn)可能受影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失去了(le)此前(qián)集团采购优势，与公立医(yī)院及其(qí)他民营口腔机构站(zhàn)在同一起跑线，大幅降价(jià)势在必行，这也将影(yǐng)响种植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医疗面对的(de)最大(dà)的(de)问题是，怎么能把(bǎ)这些增(zēng)量转(zhuǎn)化为自己(jǐ)的增(zēng)量。竞(jìng)争来自参与集采的1.8万家医疗机(jī)构，其中(zhōng)有1.4万家(jiā)民营医疗机构，占总数的80％。想要获得(dé)足(zú)够量的(de)种(zhǒng)植牙，一(yī)要有(yǒu)覆盖面足够广的口腔机构，二得有足够多的(de)医(yī)护人员。“种植(zhí)牙放量一直是(shì)其所期待的(de)一件事(shì)。”3月(yuè)23日，通策医疗董(dǒng)秘(mì)处(chù)的回(huí)复直(zhí)截(jié)了(le)当。2022年通(tōng)策医疗发布的财(cái)报(bào)中(zhōng)提及(jí)——医护人(rén)才储备，这也是其这两(liǎng)年最重要的战(zhàn)略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内容(róng)纪要中提到，宁口2022年上半年营(yíng)收增长3％，净利润下降是由于2022年新(xīn)增了(le)40名医生储备(bèi)，增加的人力成(chéng)本影响了900万元利润。通策医疗2022年三季(jì)度(dù)财报中提到，为“后集采”时(shí)代准备，让(ràng)90％以上的专(zhuān)家都(dōu)在支(zhī)持蒲公英(yīng)医院快速发展，目标是让蒲公(gōng)英医院在最短的时间成为当地第一的口腔医院。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，通策医(yī)疗的重磅项目“蒲(pú)公(gōng)英计划”在(zài)2018年提(tí)出，被(bèi)公司视为“未(wèi)来五年重(zhòng)要(yào)的发展计划”。而如今，目前(qián)来看，该计(jì)划仍处筹(chóu)备或(huò)培育(yù)期(qī)，2022年上(shàng)半年蒲公(gōng)英分院贡献收入(rù)1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策(cè)医(yī)疗董秘提到，这几(jǐ)年相关医(yī)生的储备已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更容(róng)易形成规(guī)模效应。目前种植牙渗透率(lǜ)低，随着价格(gé)差(chà)异化定价(jià)，总量的快(kuài)速增加仍(réng)有望(wàng)形成规模(mó)的较高(gāo)增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年(nián)底(dǐ)在机构调研时的观点(diǎn)。一位长(zhǎng)期关注(zhù)消费医疗的(de)行(xíng)业人(rén)士分(fēn)析(xī)，通策医疗的主(zhǔ)要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接(jiē)下来(lái)激烈的种植(zhí)牙市场，也没有绝对优(yōu)势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未(wèi)来种植牙也会慢慢从一个(gè)高毛利业务变成低毛利业务。因为这一(yī)部分对(duì)医(yī)生(shēng)的技术要求(qiú)并没有那(nà)么高，主(zhǔ)要靠的是设备(bèi)定位、辅助软(ruǎn)件和(hé)三维建模(mó)。所(suǒ)有(yǒu)的口腔诊(zhěn)所(suǒ)都能做，没有那(nà)么(me)深(shēn)的(de)护城河，所以市场竞争(zhēng)会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民营口(kǒu)腔(qiāng)医院(yuàn)市场而言，集采消息和盈利曲线下降关系也不大。“其实在集采消息出来之前，民营口腔(qiāng)诊所就因为(wèi)价格战的原因，自己就把价格压下来了。低于4500元的种植(zhí)价格，在业内其实已经(jīng)比比皆是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很(hěn)多民营口腔诊所面临着巨大的经营(yíng)压力，面对高昂的(de)诊(zhěn)所房(fáng)租、水电以及人工费用等(děng)，其(qí)实利(lì)润(rùn)不算高(gāo)。有医疗投资机(jī)构工(gōng)作人员曾(céng)表示，目前80％的(de)民(mín)营(yíng)连锁口腔机构都(dōu)处于亏(kuī)损状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话破(pò)灭 牙科诊所或(huò)大批退出

　　有(yǒu)业内人士给予了(le)一个乐观的预测，当(dāng)集采降低(dī)价格(gé)后，原本属于改(gǎi)善型医疗需求的种植牙，将会成(chéng)为(wèi)百姓们的基本需(xū)求——几十亿颗失(shī)牙的(de)市场会打开。这几乎(hū)奠(diàn)定了一(yī)个薄利多销(xiāo)的局面。但这并不是在所有牙科诊(zhěn)所都会发(fā)生的局面。当耗材价(jià)格下降后，牙医利益会受到直接冲击(jī)。“在大(dà)部分诊所里，医生收入是和(hé)耗材挂(guà)钩的。这和骨科心脏支架(jià)集(jí)采(cǎi)的影(yǐng)响(xiǎng)类似，医生的(de)工作(zuò)量加大(dà)不说(shuō)，收入会减(jiǎn)少。”业内人士表示最担心的(de)是到(dào)底能不能以价(jià)换(huàn)量。如果薄利了，但最(zuì)终没有多销，经营可能难以(yǐ)为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最适合独立(lì)执业的。即便在改革开放之前(qián)，全国各地的(de)个体牙医(yī)也不在少数。国(guó)家卫生统计(jì)年(nián)鉴显示，2020年(nián)全国民营口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家(jiā)，提供(gōng)的口腔医疗服务占到总量(liàng)69％左右。民营口腔医(yī)院(yuàn)或诊(zhěn)所的(de)一(yī)大特点就是连锁(suǒ)率特别(bié)低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特(tè)别依(yī)赖医生的(de)个(gè)人能力，牙医独立执业会比其他专科容易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上(shàng)游的(de)厂家，到了终端(duān)诊所，利润空间很微薄，还(hái)没(méi)有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，假如耗材降价，但没(méi)有带来体量(liàng)的(de)增长，薄利(lì)了之后又没(méi)多销，就形成了一(yī)个悖论。当(dāng)收入不(bù)足以支撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得不关停退(tuì)市。长远(yuǎn)来看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最(zuì)后(hòu)的(de)办法，更重要的是提(tí)高公众对口腔卫(wèi)生的关注意(yì)识。“世界卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的时(shí)候每个人都(dōu)有20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业内(nèi)人士如(rú)是说。

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