财联(lián)社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场的(de)信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工(gōng)业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长期来(lái)看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关(guān)注(zhù)的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěn不拘于时句式类型，不拘于时句式还原g)个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面(miàn)、还是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(不拘于时句式类型，不拘于时句式还原de不拘于时句式类型，不拘于时句式还原)基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前(qián)的(de)均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必(bì)会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和(hé)中特(tè)估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货币(bì)政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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