衰(shuāi)退近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期(qī)放(fàng)缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周四(sì)，美国(guó)商务部经济分析局公布(bù)数据(jù)显示，美国一季(jì)度实际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前(qián)值(zhí)的2.6％大(dà)幅放缓，为(wèi)连续(xù)两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提(tí)的是，疫情爆发(fā)之前的(de)10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主要有(yǒu)消费者支(zhī)出、出口、联(lián)邦政府、州和地方政府支出以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济分析(xī)局表(biǎo)示，一季度GDP增速较(jiào)去年(nián)第(dì)四季度放缓(huǎn)的主要原(yuán)因是(shì)私(sī)人库存投资回(huí)落以及非(fēi)住宅(zhái)固定投资(zī)放缓。

　　具体来(lái)看(kàn)，美国(guó)经济最(zuì)大的组成部分——占据GDP约68％的个(gè)人消费支出环比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前(qián)一季度的0.68％有(yǒu)所放缓(huǎn)，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第(dì)八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的变(biàn)化，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠(guān)疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大(dà)幅(fú)放缓的同时，通(tōng)胀再次(cì)升温。美联(lián)储高度关注的通胀指标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽(suī)然略(lüè)低于(yú)预期4.3％，但(dàn)高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除食(shí)品(pǐn)和能(néng)源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提(tí)的是(shì)，这是核心PCE连续第(dì)五(wǔ)次(cì)“击(jī)败”市场预期(qī)。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月27日，伊朗(lǎng)军队发(fā)表(biǎo)声明称，扣押了(le)一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声(shēng)明表示，由(yóu)于一艘不明船只与一艘伊朗船(chuán)只(zhǐ)在印度洋北部发生事故，导致伊朗船(chuán)只(zhǐ)上(shàng)的2人(rén)死亡，数人受伤，不明船只的行为违(wéi)反(fǎn)了国际法。在伊朗(lǎng)船只向(xiàng)海上监视(shì)和救援(yuán)中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即(jí)开始拦截并识别(bié)该未知船(chuán)只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自(zì)动全球定位(wèi)发送系统(tǒng)被关闭(bì)并频繁改(gǎi)变航线。在伊朗司(sī)法当局的许(xǔ)可下(xià)，海军(jūn)出(chū)动直升机扣押(yā)了(le)该(gāi)船只，并将(jiāng)其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述(shù)的(de)不明船只属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛的(de)旗帜(zhì)航(háng)行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊(yī)朗伊(yī)斯兰革命卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油(yóu)轮，美方(fāng)要求立(lì)即释(shì)放这艘油(yóu)轮。报道(dào)称，美国(guó)海军驻巴林的(de)第五舰队在一份声明中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜的(de)油轮，在阿(ā)曼湾过境国际水(shuǐ)域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受(shòu)骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联(lián)储(chǔ)回应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频显示，美联储主席鲍(bào)威尔被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗斯国家(jiā)电视台新(xīn)近(jìn)发布的视(shì)频显示，鲍(bào)威尔(ěr)与(yǔ)两名冒(mào)充(chōng)乌克兰(lán)总统泽连斯(sī)基(jī)的俄(é)罗斯人通(tōng)了电话(huà)。鲍(bào)威尔(ěr)误认为(wèi)对方(fāng)是泽连斯基(jī)，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题的(de)一(yī)系列问题(tí)。

　　美联储的(de)一名发言人美(měi)东时间4月27日周(zhōu)四(sì)确认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否认存在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了一次谈话，对方谎报自(zì)己是乌(wū)克兰(lán)总统(tǒng)。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我(wǒ)们在(zài)这个充(chōng)满挑战的时刻支持乌克(kè)兰人民的背景下(xià)进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联(lián)储认为(wèi)，曝光的视(shì)频似乎经过编辑(jí)，无法确认准确性。上述发言人还说，通(tōng)话事件已报交(jiāo)有关(guān)执(zhí)法(fǎ)部门，出于对他们工作的尊重(zhòng)，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言(yán)论看似四平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实(shí)就是，骗子(zi)能通过恶作剧的(de)电话接触到鲍(bào)威尔(ěr)，这种事实可能(néng)会导致美联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍(bào)威尔受骗的担忧主要(yào)是(shì)基于美联储作为主要央行(xíng)的影(yǐng)响力。

　　有媒体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍威尔等(děng)央(yāng)行(xíng)高官的言论通常受到投资(zī)者和商(shāng)界(jiè)人士的密切关(guān)注，有时会(huì)引(yǐn)发股市波动。而且，美联储官员同他人的私下会(huì)面时常引发争议，因为外界认为，联储官员的(de)言(yán)论可(kě)能让在场(chǎng)的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次(cì)让鲍威(wēi)尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些(xiē)年(nián)不止一(yī)次成功骗取国外政(zhèng)客和他们通话，而(ér)且通常将将通话视频公之于(yú)众，就是为了恶(è)搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前(qián)总统波罗申科(kē)和德国前(qián)总理默克尔通话，默克(kè)尔(ěr)当时(shí)觉得可疑(yí)，但没有在对话中(zhōng)直接问他们是(shì)不是冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还(hái)曾假冒(mào)泽连(lián)斯(sī)基，和(hé)欧洲央行(xíng)行长(zhǎng)拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观(guān)层面(miàn)不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内(nèi)外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日(rì)晚间，国(guó)际油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价(jià)格。周(zhōu)四，内盘SC原油(yóu)主力合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油价则(zé)出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅(fú)均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化(huà)工分析师(shī)杜冰沁在接受(shòu)期货(huò)日(rì)报记者采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示，昨天白天(tiān)，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外(wài)盘(pán)出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳(wěn)，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表现弱于(yú)外盘(pán)，海通(tōng)期(qī)货能源化工研究中心负责(zé)人杨(yáng)安表示(shì)，一方面是由于近期(qī)油(yóu)轮(lún)运费回落，运输(shū)成本下(xià)降(jiàng)，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国内即将(jiāng)迎(yíng)来五一假期，而目前(qián)国(guó)际(jì)市(shì)场宏观风险(xiǎn)具有很大不确(què)定性，恰逢(féng)油价大(dà)幅回(huí)调之(zhī)际(jì)，市场避险情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使(shǐ)得(dé)内盘原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退风险可(kě)能(néng)削弱欧美能(néng)源需求，风险资(zī)产面(miàn)临较大压力(lì)，从(cóng)而(ér)推动(dòng)本周油价油价(jià)下跌。而原(yuán)油作为(wèi)金融属性最强的大宗商品，在(zài)此前3月份就曾(céng)因银行(xíng)业危机出现暴跌，此次(cì)美国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌带(dài)有(yǒu)明显(xiǎn)的情绪化(huà)特征(zhēng)。

　　光大期货(huò)能源化(huà)工分析(xī)师(shī)杜冰沁(qìn)也(yě)表示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随(suí)着(zhe)美联储加(jiā)息会议的临近(jìn)，美(měi)国第(dì)一共和银行的财报和股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现(xiàn)或显示银行(xíng)业(yè)危(wēi)机仍(réng)未结束(shù)，叠加欧美经济数(shù)据表现仍然(rá田井读什么字，畊和耕的区别n)欠佳(jiā)，美(měi)国(guó)消费者信心本月(yuè)降至去年(nián)7月以来的最(zuì)低水平，市(shì)场对(duì)于美联储加息和海外经济衰退的(de)担忧(yōu)持续升温(wēn)，

　　展望后市，近(jìn)期(qī)主导(dǎo)原油市场走势的(de)宏观(guān)风(fēng)险何时会消(xiāo)散？在杨安看来(lái)，目前来看，美国银行业危(wēi)机风险在未(wèi)来一段时间(jiān)内仍将(jiāng)不(bù)时(shí)困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息(xī)会(huì)议(yì)将(jiāng)再(zài)迎来加息窗口(kǒu)，对此投资(zī)者也高(gāo)度关注(zhù)美联储利率政策的变化，宏(hóng)观层面的不确定性(xìng)成(chéng)为影响整(zhěng)个金(jīn)融(róng)市场的(de)主要因素，这(zhè)是(shì)投资者需要注意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联(lián)储即将公布加息决议，市(shì)场对(duì)美联储加息25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且(qiě)由(yóu)于(yú)近期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于后续何时(shí)停止加息仍有(yǒu)分(fēn)歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举行货币政策会议，基(jī)于当前欧(ōu)元区的(de)高通胀水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央(yāng)行也将(jiāng)维持加息(xī)政策，因此(cǐ)市场对于海外经济(jì)衰退带来需求(qiú)下行的担(dān)忧加剧。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看原(yuán)油市场基本(běn)面表(biǎo)现尚可，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶化(huà)。杜(dù)冰沁分析认(rèn)为，即将(jiāng)到来的五一长假(jiǎ)和(hé)美国夏季出行旺季预计对于需(xū)求会有(yǒu)一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)，预(yù)计(jì)近期(qī)国际油价仍将面临宏观情(qíng)绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万期货能化(huà)分析师董(dǒng)超也表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其是亚洲地区的(de)油价田井读什么字，畊和耕的区别(jià)带来(lái)极大影响；此外(wài)美国原油活跃(yuè)钻井平台(tái)已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的(de)产量将越来越(yuè)难以持续，后续的减产将很快到来；此外(wài)在(zài)5月(yuè)美联储加息后，宏观(guān)面的悲观(guān)情绪或将逐步(bù)消退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们(men)认(rèn)为(wèi)，5月份油(yóu)价(jià)上下区(qū)间(jiān)将更为模糊，在美国(guó)储备政策难以(yǐ)改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量(liàng)的(de)下滑将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整体(tǐ)即(jí)将维持区间振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观(guān)及基本面风险波动的影响(xiǎng)也会更(gèng)大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的(de)EIA报告显示原(yuán)油超预期降(jiàng)库，且美国汽油需求(qiú)较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管理下，预(yù)计(jì)今年年内(nèi)剩余时段供应紧张将是原油市场主(zhǔ)基(jī)调，当然全(quán)球经济面(miàn)临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会(huì)在(zài)一定程度上(shàng)抵消供应紧张给(gěi)市(shì)场(chǎng)带来的担忧。总体来(lái)看(kàn)，当前油价处在宏(hóng)观利空与供应(yīng)紧张局面形成对(duì)峙的(de)复杂局面下，短(duǎn)期内担忧情(qíng)绪主(zhǔ)导油价回(huí)落，中长期来看油(yóu)价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下(xià)降导致相(xiāng)关性较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下午(wǔ)收(shōu)盘，燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油和(hé)沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告(gào)诉记者，近期高、低硫燃料油的(de)下挫主要还是受到油价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚可，其(qí)中高硫燃料(liào)油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市场整(zhěng)体供应(yīng)持续偏紧(jǐn)。供(gōng)给(gěi)端方面(miàn)，随着(zhe)发电旺季(jì)的临(lín)近，本月从中东进口到新加坡的高硫(liú)燃料油(yóu)降至历(lì)史(shǐ)低点，环比下降三分之二(èr)，但同时本月俄罗斯高硫燃(rán)料油流入(rù)量有所上升(shēng)，抵消了(le)一部分(fēn)中东出口的下(xià)滑；需求端方面，中东(dōng)南亚公用事业发电需求的增(zēng)长以及稳定的船(chuán)燃加注活动都(dōu)将(jiāng)对亚洲高硫燃料(liào)油市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此前科威特(tè)炼厂计划外检修导致部分船货延期，目前5月(yuè)的装船已经(jīng)延迟至(zhì)6月(yuè)，虽(suī)然检修的装置正在逐渐重启，但(dàn)由于开斋(zhāi)节整体进程较(jiào)慢，预计原定(dìng)本月底恢复的(de)时间(jiān)会(huì)有所推后，对于亚洲低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)市场(chǎng)供应的收紧也(yě)将延长，但同时低硫需求端表现也较为(wèi)平淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来(lái)看，高(gāo)、低燃料(liào)油在基本面的支撑下(xià)，预计后市(shì)走(zǒu)势(shì)或较原油更为(wèi)抗跌(diē)，如(rú)若原油(yóu)企稳反弹，燃料油(yóu)整体回升空(kōng)间或(huò)更显著。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波(bō)动将主要受到(dào)原油价格的影响(xiǎng)，不过基本面差异还是会让各品种表现有强弱之分，具体来(lái)看，需求即将迎(yíng)来旺季(jì)的(de)高硫燃料油整体表现将强于低(dī)硫(liú)燃料油。

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