财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗场的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能(néng)行情开(kāi)启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及(jí)人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在(zài)人工(gōng)智能等(děng)产(chǎn)业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续(xù)周一的(de)强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时(shí)间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资(zī)机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充(chōng)裕(yù)的(de)态(tài)势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预(yù)期(qī)。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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