财(cái)联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的(de)推出，且国(guó)内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权益(yì)市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了(le)连(lián)续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对真空期，市场杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪很难有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是(shì)一(yī)个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的(de)事实(shí)，提(tí)醒投资者这(zhè)两个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展(zhǎn)开。

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