今年1月，美国政(zhèng)府债务余(yú)额又一次触及法定上(shàng)限，这标志着(zhe)美(měi)国再度陷入债务违约的(de)风险之中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国会不尽早采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)暂停或(huò)提高债务上限，美国(guó)政府最(zuì)早(zǎo)可能6月1日(rì)出现(xiàn)债(zhài)务违约——而这将(jiāng)对(duì)全(quán)球经济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面临债务(wù)违约风险、两(liǎng)党就(jiù)提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在(zài)近些(xiē)年(nián)似乎频频上演。那么(me)，引发(fā)这一(yī)危机的根本——美国债务和债务上(shàng)限(xiàn)究竟(jìng)是怎么(me)回事(shì)？美(měi)国债务(wù)为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何(hé)要(yào)人(rén)为地(dì)给债(zhài)务设定上限？

　　美国(guó)债务为(wèi)何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需(xū)要先了解(jiě)美国政府的债务从何(hé)而来，以及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大部(bù)分时期(qī)都处(chù)于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都高(gāo)于其财(cái)政(zhèng)收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯例，而政府债务(wù)规模也一直随着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模(mó)更是大幅(fú)增(zēng)长。这一方(fāng)面是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊(yī)拉(lā)克战争使得美国(guó)政府(fǔ)背负了庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因为美(měi)国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出(chū)不断(duàn)上升，拜登政府推出的(de)大(dà)规模基(jī)建政(zhèng)策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收收入并(bìng)没有(yǒu)跟上(shàng)支出(chū)的(de)步(bù)伐，尤其是(shì)在(zài)小布什(shén)政府和(hé)特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消彼长的双重压力(lì)下，美(měi)国的赤字(zì)规模近年(nián)来如滚雪球一般扩大，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在近年来(lái)频频逼近债(zhài)务上限也就不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的出现(xiàn)，则最早可以追溯到上世(shì)纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在一战之前，美(měi)国(guó)并没有明确(què)的“债务上限”，那时(shí)候只要(yào)白宫要发(fā)债借钱(qián)，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由于(yú)一(yī)战使(shǐ)得美国政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)愈繁(fán)，债务规模越来越大，引(yǐn)发部分美国议员提出的反对（也有一(yī)些议员是为(wèi)了反对美国参战(zhàn)），美国(guó)国会便通(tōng)过《第二自由债券(quàn)法案》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额规(guī)定(dìng)，以此(cǐ)来限制(zhì)政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加(jiā)入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国政(zhèng)府债务总额的限制。随(suí)后(hòu)，美国国(guó)会又(yòu)对其进行了修订，以更改(gǎi)上限金额。从此(cǐ)，提高债务上限就(jiù)或多或(huò)少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美(měi)国债务(wù)上限总共提(tí)高了100多次(cì)。尤其是自(zì)1960年以来，美(měi)国两党已经提高了(le)78次债务上限，平均每9个月就会提高一(yī)次——其中(zhōng)共(gòng)和党总统执政期间曾提(tí)高(gāo)49次，民主党总统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债(zhài)务(wù)上限的上调(diào)幅(fú)度(dù)进(jìn)一步加大，在最近几届(jiè)总(zǒng)统任(rèn)期内更是如此(cǐ)：在奥(ào)巴马任期(qī)内，美国最(zuì)新债务上限为18万亿(yì)美元(yuán)（2015年），到了特朗(lǎng)普(pǔ)任内，这(zhè)个数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国国会暂停(tíng)了债务上限，以暂(zàn)时取消美国政(zhèng)府的支出限(xiàn)制，这导(dǎo)致(zhì)美国(guó)政府债(zhài)务疯狂飙(biāo)升至27万亿(yì)美元。

　　美(měi)国近几届政府大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次(cì)提高债务(wù)上限(xiàn)，美国债务上(shàng)限已经提高至(zhì)现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的(de)债务(wù)上限(xiàn)115亿(yì)美(měi)元，已(yǐ)经足足(zú)增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债务上(shàng)限”是美国国会为联邦政府设定的举债(zhài)的最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红(hóng)线”，意味着美(měi)国财(cái)政部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则(zé)白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要(yào)“自我(wǒ)限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务(wù)上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务上(shàng)限会(hu肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌ì)对(duì)美国政府造(zào)成限制，使其不能随心(xīn)所以的举债，但从理论(lùn)上来说，这一(yī)限制也同时对其美国政府(fǔ)的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本身并不受到发(fā)行(xíng)美钞的(de)外在约束。如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府开支无度、过度举(jǔ)债，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用将受到损害，原有债(zhài)权(quán)人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过“债务上限”这一内控(kòng)举措，才(cái)能(néng)维持美国政(zhèng)府(fǔ)的偿(cháng)付信用，保证美(měi)元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上(shàng)限”理论上也相(xiāng)当(dāng)于是美方对债权人的一(yī)种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本(běn)是美(měi)国债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那(nà)么(me)，在过(guò)去被频频上调的(de)美(měi)国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按(àn)照(zhào)规定(dìng)，美国政府(fǔ)想要提高美国债(zhài)务上限，往往需要美(měi)国国(guó)会两院的(de)通(tōng)过。在此前(qián)的历史中，提高(gāo)债(zhài)务上限在(zài)国会中绝(jué)大多数时(shí)候类似于一个“走过场”的周期(qī)性任(rèn)务，两(liǎng)党并不会(huì)对此进行过(guò)于激烈(liè)的博弈。

　　但(dàn)近年(nián)来(lái)，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为(wèi)两党的政治(zhì)武器，被在野党(dǎng)用(yòng)作了与肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌执政党讨价还价的砝(fá)码。尤其(qí)是在当下美国两党分别占据(jù)两院多数席(xí)位的分裂背景下，这(zhè)一斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主(zhǔ)党占据(jù)参议院多数，而共和(hé)党占据众议院多数(shù)。拜登(dēng)要(yào)想(xiǎng)提高债务上限，就需要(yào)和(hé)国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图(tú)利用债务上限的(de)最后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要求他(tā)先同意削减(jiǎn)开支(zhī)，再谈提高债务(wù)上限。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认(rèn)为应无条件(jiàn)提高债务上限，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜(bài)登(dēng)已经预定于美(měi)东(dōng)时(shí)间(jiān)周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领(lǐng)导人会面，讨论提高美(měi)国债(zhài)务上限的计划(huà)。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和国(guó)会(huì)领袖们在周二仍无法(fǎ)取得突破(pò)性进展，这(zhè)场危(wēi)机恐怕真(zhēn)就要无(wú)限(xiàn)逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计(jì)划于本周三前往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行(xíng)美(měi)国-大洋洲国家峰会(huì)，这意(yì)味着接下(xià)来留给拜(bài)登(dēng)和两(liǎng)党领(lǐng)袖(xiù)谈判的(de)时(shí)间将所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次(cì)上演

　　事实(shí)上，十多年前，美(měi)国也(yě)曾上演过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾面临类似严峻的违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就(jiù)债务上(shàng)限达成协议，勉强避免(miǎn)了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马(mǎ)及民主党在(zài)最(zuì)后关头妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当时，即(jí)便没有真正违(wéi)约(yuē)而(ér)仅(jǐn)仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局势也引(yǐn)发了(le)全(quán)球资本市场剧烈波动(dòng)，美股一(yī)度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首(shǒu)次下调(diào)美国(guó)的主权信用评级(jí)。这(zhè)使(shǐ)得美国(guó)面(miàn)临(lín)更(gèng)高(gāo)的借贷成本(běn)——美(měi)国第二(èr)年的借贷成(chéng)本(běn)上升了13亿美元，并在(zài)之后数年继续上(shàng)涨(zhǎng)，基本上(shàng)抵(dǐ)消了当时(shí)两党谈判中(zhōng)的一(yī)些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来(lái)说，上述(shù)的(de)市场(chǎng)动荡也(yě)只(zhǐ)是短(duǎn)期影响。而更重要的是(shì)，从长期来(lái)看，财政支出削减意味着美国多年的(de)预算紧缩(suō)，这可能会(huì)产生更(gèng)严重的(de)长(zhǎng)期影(yǐng)响(xiǎng)——比(bǐ)如(rú)拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席经济(jì)学(xué)家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我们仍处于相当低(dī)迷的经(jīng)济中，并且正(zhèng)处于(yú)从(cóng)大(dà)衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持(chí)续的(de)时间远远(yuǎn)超过了应有的(de)时(shí)间……在(zài)接下来的六(liù)七(qī)年(nián)里，美国政府没有提供真正有(yǒu)价值的(de)公(gōng)共(gòng)产(chǎn)品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限(xiàn)危机，也被许多(duō)人看(kàn)作2011 年(nián)债(zhài)务(wù)上(shàng)限危(wēi)机的(de)翻版：美国国会(huì)面临类似的(de)分(fēn)裂局面(miàn)，美国经济(jì)也(yě)正处于类似的衰退环(huán)境之(zhī)中。即(jí)便美国两(liǎng)党(dǎng)能够(gòu)重演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，由此带来(lái)的(de)短期市(shì)场动荡和(hé)长期经(jīng)济损(sǔn)害(hài)，恐怕也将再次重演。

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