近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距离，但部(bù)分(fēn)资金开始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产业(yè)链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗(qí)下三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题(tí)。一(yī)是电动车(chē)供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益(yì)显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方(fāng)面(miàn)为投资(zī)者提(tí)供了重要(yào)的(de)机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值链的供应方(fāng)面是(shì)全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车(chē)辆(liàng)的(de)需(xū)求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地位。可(kě)能很(hěn)多人不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司在空调阀行(xíng)业(yè)全(quán)球市(shì)场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继(jì)续占据市场(chǎng)份额(é)——在(zài)法规(guī)的支持下(xià)，该公(gōng)司(sī)的增长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金(jīn)对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德(dé)时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持(chí)续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入较多的其(qí)它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电(diàn)器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁(níng)德(dé)时代所处的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的(de)。它背(bèi)后有两(liǎng)大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们(men)如何当年非典为什么神秘结束了通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德当年非典为什么神秘结束了时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的(de)关系若不(bù)能维(wéi)系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)395 亿(yì)元人(rén)民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅度(当年非典为什么神秘结束了dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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