5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃(líng)重型汽(qì)车(chē)有限(xiàn)公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易(yì)终止，而此(cǐ)前约定的交(jiāo)易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背(bèi)上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额(é)度超过20亿(yì)元(yuán)。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现金(jīn)为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃(líng)汽车(chē)前后耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在(zài)2021年5月7日，江铃(líng)汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权交(jiāo)易市场公开挂牌(pái)方式，出(chū)售(shòu)全(quán)资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全(quán)球(qiú)生产销(xiāo)售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计合(hé)并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出售征集到一名意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔(ěr)沃卡车也按(àn)照相关(guān)交易规(guī)则支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方(fāng)经协商(shāng)一致，就出售交易股权签署了(le)《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股权转让协议(yì)》，确定(dìng)就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民(mín)币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告(gào)称，该笔(bǐ)交(jiāo)易需要获(huò)得国资(zī)管理有(yǒu)权(quán)单位(wèi)的批准，但由于交易所需(xū)的政府审批(pī)事项未能在约定的时(shí)间内完成，项(xiàng)目双(shuāng)方(fāng)经协商一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败告终。需(xū)要(yào)提及的是(shì)，江(jiāng)铃重汽(qì)命(mìng)运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易已经(jīng)是(shì)其历史上第(dì)三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重汽(qì)前身是(shì)山(shān)西省汽车工(gōng)业集团。作为一(yī)家老牌国营(yíng)企业，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由于经营不(bù)善陷入发展困境，在(zài)2007年第(dì)一次被(bèi)重组(zǔ)。中国兵器(qì)装备集团及(jí)中国长安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安(ān)汽车进(jìn)入(rù)重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思(chē)却对太原重汽产生了(le)兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿元(yuán)的(de)价(jià)格脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思，从长(zhǎng)安手中接手太原长安重汽的全部(bù)股权(quán)，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图是实现(xiàn)商(shāng)用车(chē)全(quán)覆(fù)盖(gài)。2013年(nián)，江铃汽(qì)车曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的(de)大型(xíng)重卡企业(yè)，达产后(hòu)主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于对重卡市场和客户洞察(chá)不足，经营状况并(bìng)不(bù)尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重(zhòng)汽、一(yī)汽解(jiě)放等头部企业(yè)的单月销(xiāo)量，就(jiù)已超过(guò)江(jiāng)铃重汽几年(nián)的销量总和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务(wù)黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万(wàn)元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿(yì)元(yuán)，处于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是，在(zài)2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举动的主要目的是(shì)降低江铃重汽(qì)的资产负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)进行业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家(jiā)”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身(shēn)近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这三(sān)年内，其实(shí)现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持(chí)资金(jīn)就(jiù)达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑(chēng)起了其当年的净利润(rùn)。而扣除非经(jīng)常性损益后，江(jiāng)铃汽车(chē)在(zài)这(zhè)两年的扣非归母净(jìng)利润分别(bié)为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年(nián)现金流(liú)状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年(nián)一(yī)季度(dù)，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销(xiāo)售(shòu)，当(dāng)前主要开支(zhī)为员工薪(xīn)酬和设备维护等费用。“未来公司仍(réng)将继(jì)续积极推进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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