随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数(shù)据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要(yào)集中于部分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这(zhè)部(bù)分进口增量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可(kě)能会(huì)导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国和(hé)土耳(ěr)其运输阶(jiē)段性(xìng)受阻，再(zài)加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市场新增南美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是(shì)带(dài)动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导火索。今(jīn)年随着国(guó)际能源价(jià)格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行(xíng)业供需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的态势(shì)仍(réng)在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口显著(zhù)放(fàng)量，今(jīn)年(nián)出(chū)口量能在(zài)去年(nián)高基数的基础上(shàng)进(jìn)一兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只步(bù)上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济的(de)衰退预期或导致全(quán)球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预(yù)期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表现或较海外(wài)强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可能(néng)影响我国纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉记者(zhě)，相较于去(qù)年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回(huí)落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱(jiǎn)的(de)价差(chà)收缩，同时(shí)伴随海(hǎi)运费兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只的(de)走弱(ruò)，使得出口出现(xiàn)了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较(jiào)好，与前(qián)期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原(yuán)因(yīn)可能是前期(qī)待发订单，一部(bù)分是外围需(xū)求从(cóng)去年的(de)出口角度(dù)存在重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲(jiǎng)可(kě)能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再(zài)现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能(néng)更低，对比国内价(jià)格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃(lí)厂在海外的(de)生产(chǎn)线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长期(qī)稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用量仍能让(ràng)出口维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他(tā)地区(qū)，可能会由于(yú)海外需求回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一定能够(gòu)说明(míng)3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的趋势(shì)仍是大(dà)方向，但(dàn)由于国内进(jìn)出口(kǒu)数量占全国产能、需(xū)求(qiú)的比例(lì)相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但(dàn)集中在某个月或(huò)数(shù)月(yuè)，进出口超(chāo)预期变化可(kě)能会(huì)对阶段性的行情产生情绪(xù)和(hé)供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前(qián)海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随着(zhe)能(néng)源(yuán)价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到(dào)港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差(chà)或(huò)重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短(duǎn)期来(lái)看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的量(liàng)相对来(lái)说更受市(shì)场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口约有(yǒu)十几万(wàn)吨(dūn)的到(dào)港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价(jià)格(gé)重心下移会相对明(míng)显。

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