金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证(zhèng)报(bào)发布一则(zé)重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证券交易(yì)所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市(shì)金融(róng)业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的(de)重要内容(róng)为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化(huà)中促进(jìn)金融业(yè)估值提升和高质量(liàng)发(fā)展”。参会(huì)机构(gòu)包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商(shāng)人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估(gū)”概念的升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光(guāng)大证(zhèng)券触一(yī)度(dù)及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级市值的中国(guó)人寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩散(sàn)过快过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国企投(tóu)资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的(de)安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后(hòu)步(bù)入了(le)热度很(hěn)高、波(bō)动很大但(dàn)是区间(jiān)回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低(dī)迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月(yuè)以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是(shì)渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心，主题(tí)交易是(shì)过高的(de)经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定(dìng)价的(de)有效性，但(dàn)也(yě)提高(gāo)了业(yè)绩(jì)驱动策略的潜(qián)在(zài)回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位(wèi)业(yè)绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国(guó)报道，有基(jī)金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在(zài)当前位置(zhì)对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市场参(cān)与者(zhě)可(kě)以给出许多个继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两(liǎng)三(sān)个交(jiāo)易(yì)日(rì)内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计(jì)有效认购(gòu)申请份额总额超过(guò)20亿份发(fā)行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首募规模上(shàng)限(xiàn)均为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年以来，场内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中国(guó)国企ETF年(nián)内资(zī)金净(jìng)流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年(nián)全市(shì)场规模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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