华(huá)尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度(dù)首富阿(ā)达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的(de)美国(guó)新兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击(jī)，此次矛(máo)头对(duì)准的(de)是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下(xià)控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美(měi)东时间5月2日周(zhōu)二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最大单日跌幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词>

　　而伊坎个(gè)人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结(jié)构 “类(lèi)似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究在报告(gào)中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)” 的经济(jì)结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的(de)资金向老投(tóu)资者支付股息。报告指出，简(jiǎn)而(ér)言之，伊坎一直在使用(yòng)从新投资者那里获得(dé)的(de)资金向老投资者(zhě)支(zhī)付股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏骗局的(de)经济结构(gòu)只有在新资金(jīn)愿意(yì)冒着成(chéng)为最后(hòu)一批(pī)'持有(yǒu)资(zī)金的风险(xiǎn)的(de)情(qíng)况下(xià)才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净(jìng)资(zī)产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易价(jià)格比上次(cì)报告的(de)资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出(chū)，另一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交(jiāo)易价格均低(dī)于各自(zì)的资产净值(zhí)。资产净值是衡量基(jī)金业绩的关(guān)键指标，衡量基(jī)金(jīn)所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率(lǜ)，这是迄今(jīn)为止(zhǐ)美(měi)国大型股公司中(zhōng)最(zuì)高的(de)。兴登堡指责伊坎(kǎn)以(yǐ)股(gǔ)票而不是现金的(de)形式发放股息，并让(ràng)伊坎企(qǐ)业出售新(xīn)股，以满足股(gǔ)东(dōng)的支出，从而抬高了股(gǔ)息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡的报告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门的(de)一家重要子公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业(yè)的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中假(jiǎ)设(shè)，即使在(zài)最坏的情况(kuàng)下，伊(yī)坎的(de)股(gǔ)息(xī)也(yě)将(jiāng)永久支付，同时还(hái)从(cóng)安排IEP股(gǔ)票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的几(jǐ)小(xiǎo)时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中(zhōng)表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自以为(wèi)是”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利(lì)益为代价获取利润(rùn)。伊(yī)坎表示：“我们坚持(chí)公开(kāi)披露(lù)的信(xìn)息(xī)，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我们仍然(rán)相信激进主义(yì)是最好的投资(zī)范例。“我过去25年(nián)的激进(jìn)主义投(tóu)资已经(jīng)很(hěn)好地证(zhèng)明(míng)了这一点(diǎn)。我(wǒ)们(men)定期(qī)将(jiāng)我们的维(wéi)权原则付诸于我们的(de)多数控股公司(sī)以及我们投(tóu)资部(bù)门持有的少(shǎo)数(shù)股权(quán)，目前在14个上市公司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公(gōng)司(sī)持有他(tā)在能(néng)源、汽(qì)车、食品包装、房地产(chǎn)和其他行业的各种(zhǒng)投资。他(tā)是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还(hái)指出，报告中的(de)说法 “不会(huì)阻止IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的单位持有人和(hé)员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益(yì)机构也坐不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首(shǒu)富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)“一战成名”

　　回数兴(xīng)登(dēng)堡研究的做空实例，最出名的莫过于(yú)今(jīn)年2月(yuè)做空印度首富的(de)阿达(dá)尼集团(tuán)了。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页(yè)的做空报告使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从(cóng)印(yìn)度股(gǔ)市撤离，更让(ràng)印度(dù)总理莫(mò)迪(dí)受到反对(duì)派质疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共广(guǎng)播电(diàn)台(tái)称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌(diē)至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个(gè)人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究(jiū)究竟(jìng)什么(me)来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部(bù)位(wèi)于纽约市。据(jù)兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要业(yè)务包括披露企业的会计(jì)造假(jiǎ)、管(guǎn)理问题(tí)、未(wèi)公开(kāi)关联交易、财报违规等。媒体统计(jì)显(xiǎn)示，从(cóng)2020年(nián)至今，兴登堡研究(jiū)公司共对(duì)30家公司发(fā)过难。他们雇佣(yōng)金融分析(xī)师、会计师和(hé)记(jì)者，来进行调(diào)查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究的创始？为内(nèi)特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色(sè)列的救护车急救(jiù)部(bù)门，是拥有以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公(gōng)司官网显示，“兴(xīng)登堡研究(jiū)”这个(gè)名字源(yuán)于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为(wèi)完全可以避免(miǎn)的人(rén)为灾难的缩影，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让市值(zhí)一(yī)度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉(lā)”公(gōng)司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司(sī)法部和证券监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究指(zhǐ)控电(diàn)动(dòng)汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单(dān)并(bìng)在生产能力方面(miàn)误导投资(zī)者(zhě)。该公司的市值(zhí)一度超(chāo)过(guò)50亿美(měi)元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研究做空(kōng)报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾介(jiè)入马斯克(kè)对推特的(de)收购(gòu)案。在兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭(bì)做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时(shí)，兴(xīng)登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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