总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添(tiān)风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也(yě)发(fā)布消息，将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作的(de)启(qǐ)动，将(jiāng)为科创板市场的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为科创板市(shì)场投资(zī)带(dài)来中长期资金，增强市场的关(guān)注度(dù)和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的示(shì)范(fàn)引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所(suǒ)官网也发(fā)布消(xiāo)息(xī)，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的(de)“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平(píng)改革开(kāi)放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发(fā)挥科(kē)创(chuàng)能效、支持(chí)科(kē)创板建设具有积(jī)极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制(zhì)度功(gōng)能发(fā)挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的(de)重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足(zú)科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作(zuò)用，对(duì)于促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管子集是什么意思，非空真子集是什么意思机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，多举(jǔ)措(cuò)确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一(yī)步(bù)完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度(dù)重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等(děng)一系列风(fēng)控安排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同市场各(gè)方扎(zhā)实(shí)做好各项业务和(hé)技术准备工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效(xiào)发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步子集是什么意思，非空真子集是什么意思(bù)丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)将更(gèng)加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期权品(pǐn)种，不同品种对应(yīng)市场(chǎng)不(bù)同的(de)市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿(yì)元，目前(qián)管理(lǐ)规(guī)模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标(biāo)的的可(kě)能性较大，管理(lǐ)规模(mó)和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分(fēn)析，相关合约标的(de)纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管理工具(jù)进行方(fāng)向性投资、波动率投(tóu)资等，在投资层面(miàn)的(de)配套(tào)策(cè)略也会(huì)丰富起来。充(chōn子集是什么意思，非空真子集是什么意思g)分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力(lì)也(yě)会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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