5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江铃汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接手(shǒu)的(de)资产，不过(guò)原(yuán)计划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的(de)江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)却(què)因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额(é)度超过20亿元。而且江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车此前为转让铺(pù)路(lù)，还曾现金为江铃(líng)重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗(hào)了(le)两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易(yì)要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省产权(quán)交易市场公开挂(guà)牌(pái)方(fāng)式，出(chū)售全(quán)资子公司江(jiāng)铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接(jiē)盘方开出了(le)要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度(dù)在全球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述股权(quán)挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期(qī)限届(jiè)满，交易股权出售征集到一(yī)名意(yì)向受让(ràng)方，符(fú)合上(shàng)述要求(qiú)的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车(chē)也(yě)按照相关交(jiāo)易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出售(shòu)交易股权签署(shǔ)了《关(guān)于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定就目标股(gǔ)权(quán)支付的(de)基准价款(kuǎn)为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车5月(yuè)12日公告称，该笔(bǐ)交(jiāo)易需(xū)要获得国(guó)资管(guǎn)理(lǐ)有权单位(wèi)的(de)批准，但由于交易所(suǒ)需的政府(fǔ)审批(pī)事(shì乔丹有多高)项(xiàng)未能(néng)在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时(shí)长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的(de)是，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次(cì)交(jiāo)易已经(jīng)是其历史上(shàng)第三次(cì)转手。

　　成为“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身(shēn)是山西省(shěng)汽车工业集团。作为一(yī)家老牌国营企业(yè)，该公司(sī)主要组装生产重型卡车与货(huò)车(chē)，但(dàn)由于经营(yíng)不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第(dì)一次被重组。中国(guó)兵(bīng)器(qì)装备(bèi)集团及中国(guó)长安汽车集(jí)团(tuán)有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为太原长(zhǎng)安重汽(qì)，作为长安汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重(zhòng)汽没能被(bèi)盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上(shàng)半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽的(de)净(jìng)资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超(chāo)过(guò)2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中(zhōng)接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域(yù)的意图(tú)是实现(xiàn)商用车全(qu乔丹有多高án)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场(chǎng)和(hé)客户洞察(chá)不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量(liàng)分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企(qǐ)业的单月销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃(líng)重卡的(de)销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型(xíng)汽(qì)车(chē)相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈(chéng)现(xiàn)亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　乔丹有多高截至2020年(nián)底，江(jiāng)铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重(zhòng)汽停(tíng)止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车(chē)还对(duì)江铃重汽进(jìn)行了(le)11.42亿(yì)元的现(xiàn)金增资。这一举(jǔ)动的主(zhǔ)要(yào)目的是降低(dī)江(jiāng)铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引(yǐn)外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车(chē)自身(shēn)近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实(shí)现归(guī)母净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况尚可。不过(guò)，在2021年(nián)和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江(jiāng)铃汽车(chē)在这(zhè)两年的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年(nián)现(xiàn)金流(liú)状况也不佳。在(zài)2020年，其经营(yíng)活(huó)动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一(yī)科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同(tóng)期上升4.06％，其归母(mǔ)净(jìng)利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接(jiē)盘告(gào)吹，江铃重汽(qì)这(zhè)一“包袱(fú)”仍然背在江铃(líng)汽(qì)车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽(qì)已暂停生(shēng)产和销售，当前主要开(kāi)支为员工薪(xīn)酬和设备维护等费用。“未来(lái)公司仍将继续积极(jí)推进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽(qì)车方(fāng)面称。

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