近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融(róng)资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地(dì)产企业(yè)债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工(gōng)具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)力(lì)度(dù)在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代(dài)持(chí)交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大(dà)连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较(jiào)大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任于形(xíng)式，未有效评估(gū)交易(yì)合(hé)理性(xìng)，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式(shì)参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离(lí)市(shì)场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事(shì)务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的(de)正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责(zé)任意(yì)识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自律规(guī)则要求，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会(huì)将继(jì)续(xù)贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归(guī)位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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