金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司(sī)分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年(nián)早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在(zài)5月(yuè)初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本(běn)商社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公(gōng)司能够(gòu)支(zhī)付不错的(de)分红，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还(hái)能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普(pǔ)遍认为(wèi)日本还(hái)蕴(yùn)藏(cáng)着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本东(dōng)京的(de)还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变(biàn)化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一(yī)直(zhí)都在苦苦的(de)填坑之(zhī)中，如今似乎局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际(jì)地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)巨变(biàn)。在新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局(jú)下，平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细(xì)观察(chá)日(rì)本(běn)的经(jīng)济(jì)脉(mài)络，我们也会(huì)发(fā)现日本的设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而(ér)成为(wèi)了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一直在等待(dài)出手的(de)时机。直到(dào)新冠危机爆(bào)发，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于(yú)等到了被低(dī)估的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用(yòng)业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社(shè)的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变(biàn)化，日本监管层的助推也是(shì)一(yī)股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的(de)改(gǎi)善和价值(zhí)的修复(fù)，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公开(kāi)回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司(sī)提(tí)高企(qǐ)业价(jià)值和资本(běn)效(xiào)率从而(ér)提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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