金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也是(shì)自日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的(de)最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其(qí)是股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特(tè)的出手，成为日(rì)本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他(tā)国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资日(rì)本(běn)股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地(dì)访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能(néng)和(hé)这(zhè)五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司(sī)能(néng)够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣(là)。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧酒红色是哪几个颜色调出来的锣密(mì)鼓的行动中。4月初(chū)造访日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在(zài)日本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看(kàn)好(hǎo)日本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报（国际(jì)会(huì)计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量(liàng)持股的(de)2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社(shè)的合计净利润(rùn)在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股(gǔ)价(jià)也上涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴(bā)菲特(tè)重仓的美国苹(píng)果和(hé)美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的变化(huà)

　　国泰(tài)君安国际宏(hóng)观在(zài)研报中指出在过(guò)去(qù)的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将(jiāng)会(huì)撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优(yōu)势，与此同时(shí)，在(zài)国际格局大(dà)变化的背景下，日本经济的边际变化值(zhí)得研究并(bìng)重(zhòng)视(shì)。

　　国泰(tài)君安(ān)表(biǎo)示在新(xīn)的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日(rì)本的(de)设备投资开始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为(wèi)了(le)“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固(gù)然不可(酒红色是哪几个颜色调出来的kě)避免，但良好(hǎo)的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人工智能的发展，也(yě)意味着(zhe)劳动力萎缩(suō)的风险在(zài)一定程度(dù)上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在(zài)今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波(bō)回购(gòu)热潮。

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