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清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯（编辑若(ruò)宇）黄金(jīn)现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基(jī)自去(qù)年10月(yuè)低点以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众多(duō)投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹(dàn)性优于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期(qī)高基数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低(dī)基(jī)数(shù)，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上(shàng)行预期(qī)提振(zhèn)长(zhǎng)期需求，存货增值提(tí)振毛利率(lǜ)，C端(duān)消(xiāo)费者黄金投资保值需(xū)求(qiú)及(jí)加盟商补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始婚清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢庆(qìng)需求(qiú)显著回补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望匹配释(shì)放，长三角地区表现尤其(qí)值得期待；其三(sān)，古法(fǎ)金(jīn)中(zhōng)流(liú)砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的(de)可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日(rì)研(yán清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢)报中分析，从国际金价来(lái)看，全球地(dì)缘政治的不确定性、美国经济衰(shuāi)退的不确定性等因素均有(yǒu)望对金(jīn)价形成长期支(zhī)撑。从国内消(xiāo)费复苏的(de)节奏来(lái)看(kàn)，预(yù)计今年三四季度(dù)婚庆旺(wàng)季(jì)将持(chí)续释(shì)放消(xiāo)费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的产品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续(xù)提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处于(yú)历史中(zhōng)枢水平(píng)，仍具有较大(dà)的(de)投(tóu)资吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄(zhēn)唯萱(xuān)在研报中指出，预期国(guó)内金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年(nián)复合(hé)增(zēng)长(zhǎng)率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场(chǎng)规(guī)模(mó)增长速(sù)度(dù)更快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场的增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝(bǎo)行(xíng)业的产(chǎn)业链来看，主要包(bāo)括(kuò)上游(yóu)黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游的终端零售环节，其中下游环(huán)节(jié)的附加值较(jiào)高，盈(yíng)利能力(lì)较强。

　　国(guó)信(xìn)证券研报中指出，下游零售环(huán)节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛(máo)利率水平，产业链附加值(zhí)高，相关企业(yè)通(tōng)过强(qiáng)势的(de)渠(qú)道建设以提高市场份额(é)，可以获得更加(jiā)优化的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争格局的(de)角(jiǎo)度来(lái)看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占(zhàn)率前十的(de)集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中国金银珠(zhū)宝行业(yè)头部(bù)公司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年(nián)超过了(le)30％。