美(měi)东时(shí)间周三，美(měi)联(lián)储发(fā)布的(de)最(zuì)新会议纪要显示，美联(lián)储官员在本月的会(huì)议上一(yī)致同意加息25个基(jī)点，但在(zài)是否有必(bì)要(yào)进一(yī)步(bù)加息的(de)问题上(shàng)存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发展与他们目前的预(yù)期一致，那么(me)在这次会议(yì)之后可能没有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这(zhè)将消除进一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币政策的(de)必要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来的(de)会议上可(kě)能有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如(rú)果银行压力对(duì)经济活动的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可(kě)能(néng)会减缓家(jiā)庭(tíng)支(zhī)出(chū)，减少企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进行的(de)产品(pǐn)和劳动力市场供需再(zài)平衡，并(bìng)降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和(hé)经(jīng)济活动的放缓程(chéng)度还不足(zú)以证明结束加息是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其他(tā)人暗(àn)示，他们(men)可能(néng)吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评估过去加息(xī)的(de)影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初(chū)美(měi)联(lián)储宣布连续第(dì)十次(cì)加(jiā)息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济前(qián)景的不确(què)定性和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决(jué)策将转向(xiàng)更加依赖(lài)数据的方(fāng)式。但麻(má)烦在(zài)于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息(xī)周期(qī)是否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未(wèi)来(lái)收紧政策的(de)程度(dù)表(biǎo)示(shì)不确定，在这次(cì)利率决(jué)议(yì)之后，美联储官员最关(guān)注的还(hái)是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是(shì)有必(bì)要的，接下来该央(yāng)行大概(gài)率不会给出一(yī)个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强调，至关(guān)重要的是不要传达降息的(de)可能性，或者已经排除(chú)了进一步(bù)提(tí)高利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决定继续调(diào)高利率或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利率(lǜ)不变，美联储仍有(yǒu)可(kě)能需要(yào)在今年(nián)晚些时候(hòu)加息。直(zhí)到有明确证据(jù)表明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都(dōu)不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能(néng)在(zài)年底(dǐ)前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种预期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可(kě)能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加息(xī)问题上的分(fēn)歧，以及官员(yuán)们采取的是(shì)依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着(zhe)他们(men)不会再次加息，但这肯定会(huì)支持这(zhè)样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官(guān)员们对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体系有足够的流动性来满(mǎn)足(zú)其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银行业压力(lì)导致(zhì)的(de)信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将给经济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外(wài)流(liú)在(zài)3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期(qī)间(jiān)进一(yī)步下跌，但对(duì)绝(jué)大多数银(yín)行来说，这些(xiē)下跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了对(duì)盈利能力(lì)下(xià)降(jiàng)的(de)预(yù)期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市(s吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗hì)场(chǎng)参与者仍(réng)对银行(xíng)业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储会(huì)议纪要中(zhōng)最(zuì)突(tū)出的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银行业危机(jī)带来的信贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度(dù)，因为存在太多的(de)不(bù)确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关(guān)注(zhù)的债务上限僵局(jú)，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债(zhài)务上限，以避免金融(róng)体系(xì)和整体经济(jì)出现(xiàn)严(yán)重混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关(guān)当(dāng)局(jú)继续解决与(yǔ)市(shì)场韧性(xìng)相关问题的重要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流(liú)动(dòng)性(xìng)工具(jù)，以及微观审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督(dū)工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国(guó)会谈(tán)判代表继续举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈判没(méi)有(yǒu)取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗国联邦政府是否会在(zài)未(wèi)来几周内耗尽资(zī)金的不确定(dìng)性而(ér)言，美联储会议纪要(yào)只是(shì)次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现在(zài)可能松了一口(kǒu)气，因(yīn)为他们(men)有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累(lèi)市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美国众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限制，双方正在为(wèi)这(zhè)件事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议(yì)时(shí)，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达(dá)成(chéng)协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政(zhèng)部(bù)周(zhōu)三发布的数(shù)据，截至5月23日的(de)账上现(xiàn)金为765亿(yì)美(měi)元，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看(kàn)到(dào)炒作题(tí)材(cái)的(de)勃勃(bó)生(shēng)机(jī)。

　　根据(jù)财(cái)报(bào)，英伟达在(zài)本(běn)财年第一(yī)财季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于云(yún)计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业务实现(xiàn)创纪(jì)录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二(èr)季度(dù)的营收(shōu)指引(yǐn)为(wèi)110亿美(měi)元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球(qiú)资本市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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