5月(yuè)12日(rì)晚间，江铃(líng)汽(qì)车(chē)公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权(quán)转让交易(yì)终止(zhǐ)，而此前约定(dìng)的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不(bù)过原(yuán)计(jì)划在重卡行(xíng)业“大(dà)展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)却因(yīn)此(cǐ)背上了(le)包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺路，还(hái)曾(céng)现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车(chē)前后耗了(le)两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要(yào)追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江铃(líng)汽车曾(céng)披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿(yì)元的价格，通(tōng)过山西省(shěng)产权交(jiāo)易市场(chǎng)公(gōng)开挂牌方(fāng)式，出售全资子公司(sī)江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃(líng)重(zhòng)汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度(dù)在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计(jì)合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权(quán)挂牌公告期(qī)于2021年8月(yuè)9日(rì)期限届满，交易股权出售征集(jí)到(dào)一名意向受(shòu)让方，符合上述要求的(de)沃尔(ěr)沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡(kǎ)车也(yě)按照相(xiāng)关(guān)交易规则支付了(le)保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易(yì)股权签署了(le)《关于江铃(líng)重型汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确(què)定就目标股权支付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获得国资(zī)管(guǎn)理有权单位的批准，但由于(yú)交易所需的政(zhèng)府审(shěn)批事项未(wèi)能在约(yuē)定的(de)时间内(nèi)完(wán)成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意(yì)终(zhōng)止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后(hòu)耗时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易已(yǐ)经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是山西省(shěng)汽(qì)车工业集团。作为(wèi)一家老(lǎo)牌国营企(qǐ)业，该公司(sī)主要组装(zhuāng)生产重型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于经营不善陷入(rù)发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第(dì)一次被重组。中国兵(bīng)器(qì)装(zhuāng)备集团及中国长(zhǎng)安(ān)汽(qì)车集(jí)团(tuán)有限公(gōng)司，将太原(yuán)重汽重组为太原(yuán)长安重(zhòng润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素)汽，作(zuò)为(wèi)长安(ān)汽车进入重卡(kǎ)领域的(de)跳板。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重汽没能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为(wèi)439辆(liàng)。到2012年(nián)第一(yī)季度，太原重汽的净(jìng)资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元，已难(nán)以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接(jiē)手太原长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车(chē)进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的意图(tú)是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载货(huò)车、10万(wàn)台发动(dòng)机的大型重卡企(qǐ)业，达(dá)产后主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状况并不尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放等头(tóu)部(bù)企业的单月销量，就(jiù)已超过江铃重汽(qì)几年的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车(chē)不再(zài)披露有关江铃重(zhòng)卡的销量数据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽(qì)俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损状态(tài)，1月(yuè)净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的状态。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作(zuò)。

　　值得一提的润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素润发乳是洗发水还是护发素是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的主要目的是降(jiàng)低江铃重汽(qì)的资产负债率(lǜ)，便于(yú)吸引(yǐn)外部(bù)投资进入(rù)，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽(qì)车分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这两年(nián)间，江铃汽(qì)车收(shōu)到(dào)的政府扶持资(zī)金就(jiù)达(dá)到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年(nián)的(de)净利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两年的(de)扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年现金流(liú)状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流净额(é)还达到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元，而(ér)到了2022年这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且今年一季(jì)度，这(zhè)一科(kē)目(mù)仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净(jìng)利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江(jiāng)铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽(qì)已暂停生(shēng)产和销(xiāo)售，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和设备维护等(děng)费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作(zuò)，”江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)方(fāng)面(miàn)称(chēng)。

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