近期(qī)交易(yì)商协会(huì)的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会对建设(shè)银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二(èr)家被要求自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来(lái)，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行(xíng)承销非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和(hé)粤财信(xìn)托(tuō)共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连银(yín)行(xíng)等多家(jiā)机(jī)构存在(zài)债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方(fāng)式(shì)，每(měi)日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活(huó)跃(yuè)券，且(qiě)规模较大(dà)；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行和(hé)青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易链条，交(jiāo)易(yì)笔(bǐ)数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行(xíng)已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期(qī)债(zhài)务融资(zī)工具发行定价严重偏(piān)离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会网站披露(lù)，近期在查处(chù)四平(píng)市城市(shì)发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调(diào)查(chá)。一同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次(cì)，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余(yú)额(é)包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市(shì)场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的(de)公(gōng)序责任，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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