为了(le)让(ràng)自(zì)己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票(piào)价格(gé)，然后高(gāo)位出(chū)货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会网(wǎng)站披露(lù)了一则行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司(sī)股(gǔ)价，以(yǐ)便(biàn)后续自(zì)己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监(jiān)会行政处(chù)罚决定书披(pī)露的(de)信息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际(jì)控制人何(hé)德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独墅(shù)湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌(zhǎng)控的上海海得泽(zé)广投(tóu)资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的目的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何(hé)德(dé)平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控制的证券账户并联合(hé)其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他(tā)经(jīng)人介绍(shào)认识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊(cāo)盘情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊价。

　　根据(jù)监管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎(zěn)么(me)拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交易日(rì)有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比(bǐ)例(lì)自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其(qí)中，账户(hù)组有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美(měi)星(xīng)的(de)情(qíng)况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东名(míng)册(cè)并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能(néng)控制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用于(yú)非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动(dòng)人中一方(fāng)存在不当行为，不(bù)应推定或认定(dìng)另(lìng)一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武，及他们的(de)代理人也就是否合(hé)谋(móu)、部(bù)分(fēn)账户的控(kòng)制关系(xì)、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及(jí)其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保证金，委托其通过(guò)二级市场交易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上(shàng)述行为(wèi)的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期(qī)间和责任承担，证监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的(de)作(zuò)用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意(yì)买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各(gè)方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三(sān)条所述的操(cāo)纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美(měi)星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还(hái)借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不(bù)对投(tóu)资者(zhě)决(jué)策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便认定代(dài)持成立，何德平(píng)对借(jiè)款、还款等(děng)事(shì)项，不(bù)参与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰(lán)某(mǒu)等询(xún)问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具有(yǒu)事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如实告知上市公司(sī)上述(shù)持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致(zhì)新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三(sān)条规定，何德平(píng)的(de)行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何(hé)德(dé)平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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