公募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵(duò)的易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过(guò)了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业(yè)的(de)配(pèi)置(zhì)，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金(jīn)——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投资很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次(cì)投资，积(jī)累的(de)重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合(hé)回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的(de)基(jī)金(jīn)，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居(jū)民和(hé)中小企(qǐ)业，需(xū)要(yào)时间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步(bù)正常(cháng)化(huà)，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在(zài)过去几年(nián)始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化可(kě)以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质份，使这两只股票(piào)进入(rù)前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除，整(zhěng)体经济(jì)逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国(guó)政府较为(wèi)迅速(sù)地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季(jì)度A股板雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质块(kuài)分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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