公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管理规模超(chāo)越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的(de)权益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还(hái)减持了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指出手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人(rén)的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来(lái)充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入(rù)也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一次投资(zī)，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额(é)储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近(jìn)期公(gōng)布的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是(shì)关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可(kě)以让内心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我们对全(quán)年(nián)股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化(huà)学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报(bào)告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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