金融界5月23日(rì) 万物(wù)皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年(nián)一(yī)个周(zhōu)期轮回的白(bái)糖期货正在(zài)迎来疯狂(kuáng)时刻(kè)。五一假期(qī)之前的爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语(de)最(zuì)后一个交易日(rì)，在郑州商品交易所交易的白糖(táng)主力期货合(hé)约收盘成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮(yān)没在(zài)五(wǔ)一假期的兴奋与快乐之中，并(bìng)未引起市场关注。直至昨日（5月22日(rì)），白糖(táng)主力合(hé)约(yuē)收盘站(zhàn)上7100/吨(dūn)关口，市场资金(jīn)虎躯(qū)一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘(pán)中继续狂飙，盘中(zhōng)一度(dù)打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一次的白(bái)糖(táng)周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货合约(yuē)打破7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约正(zhèng)在上演最后(hòu)的(de)末日疯狂，一天之内，白糖主力(lì)合约连破(pò)7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键点位，收盘(pán)大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中就创下7314元/吨(dūn)的周期高点(diǎn)，随即白(bái)糖期货开始一路(lù)狂跌(diē)，直至(zhì)2019年年初才勉(miǎn)强止(zhǐ)住颓势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白糖主力合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白(bái)糖周期(qī)十(shí)分准时，从未缺席过(guò)。而形(xíng)成这种周期的原因与白糖(táng)期货的种(zhǒng)植周期有关，一(yī)般甘蔗的每三年一个种植周期，这从根(gēn)本决定了白糖周(zhōu)期到来。

　　爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至(zhì)5月22日，白糖现货市场价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历(lì)史(shǐ)对比来看，白(bái)糖价格已(yǐ)经(jīng)创下2018年以来的(de)新高。

　　国内(nèi)白(bái)糖供给方面，减产(chǎn)是(shì)大(dà)概率事件。

　　中国糖业(yè)协会发布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除云南省有3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券(quàn)认为，22/23年(nián)白糖(táng)生产季逐步进入尾声(shēng)，除(chú)云南地区外，广西(xī)等主产区陆续(xù)收榨(zhà)。由于(yú)广西前期受不(bù)利(lì)天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延(yán)续下(xià)滑趋势。

　　据农业农(nóng)村部预测，22/23榨季全(quán)国食糖产量(liàng)约933万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比下(xià)降2.4%，其(qí)中(zhōng)广(guǎng)西白(bái)糖产量(liàng)约530万吨，同比(bǐ)减少约80万(wàn)吨。考虑国内白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨，简单(dān)估(gū)算供需缺口超过500万吨。

　　短时(shí)间增产对白糖来说并不(bù)现实(shí)，由于国内糖料作物(wù)种植面积增(zēng)长有限，国内糖料作物产量(liàng)也增长缓慢(màn)且有限，我国食(shí)糖(táng)产量整(zhěng)体保持平(píng)稳(wěn)，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消(xiāo)费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺(quē)口(kǒu)部分通过进口糖补(bǔ)充(chōng)。

　　但(dàn)是，国际市场供需情况也(yě)不容(róng)乐观。

　　据消费日(rì)报报(bào)道，联合国粮(liáng)食及农业组织（粮(liáng)农(nóng)组织(zhī)）发布的报告显示，4月(yuè)国际食品(pǐn)价格指数出现1年以(yǐ)来的首(shǒu)次回升(shēng)，食(shí)糖、肉类及大米(mǐ)的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织(zhī)食糖价格指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年(nián)10月(yuè)以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要生产(chǎn)国和地区(qū)包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄罗(luó)斯(sī)、巴基斯(sī)坦和澳大利亚(yà)等，其中前十位(wèi)食(shí)糖(táng)产量约占全球总产量的76%；前四大(dà)出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整(zhěng)体(tǐ)贸易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产糖国之(zhī)一，印度正(zhèng)面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上政府实施的(de)出(chū)口限制(zhì)，世界(jiè)各地的糖价可能会进一(yī)步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也(yě)是闻风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙头(tóu)股中粮糖业、南宁糖业(yè)双(shuāng)双(shuāng)涨停。5月23日，南宁(níng)糖业继(jì)续大涨，收盘大涨超4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮糖业(yè)累(lèi)计上涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将会(huì)给(gěi)出答(dá)案。

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