为了让自(zì)己的限售股解禁后能获得好的回报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了(le)一则(zé)行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信(xìn)息披(pī)露违法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一(yī)起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的(de)上(shàng)海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的(de)证券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市(shì)场(chǎng)买入并交易(yì)“新美星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武控制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优势(shì)，连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总(zǒng)股本(běn)比(bǐ)例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持续大(dà)量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股(gǔ)量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(小明王是谁的后代 小明王是男是女liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采小明王是谁的后代 小明王是男是女纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价(jià)，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人(rén)提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的(de)情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李(lǐ)传(chuán)武账户(hù)组(zǔ)交易行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一致行动人中一方(fāng)存在不(bù)当行为，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代理人也就是否合(hé)谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对(duì)当事(shì)人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，本案为(wèi)多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔(xián)接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参与了(le)本案(àn)行为(wèi)；上述行为(wèi)的(de)实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联(lián)合影响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的账户交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”客观上为后(hòu)续的(de)合(hé)谋操纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合(hé)作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李传武(wǔ)的(de)违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视(shì)为一个整体，不区(qū)别(bié)对待(dài)各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为(wèi)违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三(sān)条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得(dé)汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系(xì)兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成立(lì)，何德(dé)平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代(dài)持资(zī)金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公(gōng)司实际控制人，未(wèi)如实(shí)告知(zhī)上市公(gōng)司上述持(chí)股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相(xiāng)关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三(sān)条规定(dìng)，何德(dé)平(píng)的行为构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百(bǎi)九十(shí)三条第(dì)三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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