近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银行(xíng)启动(dòng)自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查的(de)大(dà)行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动(dòng)自(zì)律调查，监管力(lì)度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建行承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融资(zī)需求(qiú)，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托(tuō)共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代持(chí)交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做(zuò)市等(děng)方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行(xíng)人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件(jiàn)立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超(chāo)过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照(zhào)发(fā)行文件约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其(qí)他(tā)投(tóu)资人(rén)的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展(zhǎn未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思)业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)表示，可(kě)以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类(lèi)未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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