财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季(jì)报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(苏州市相城区邮编是多少de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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