财联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周(zhōu)四一度冲(chōng)上2080美元/盎司(sī)一线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠(zhū)宝(bǎo)首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基(jī)自去年10月低点以来股价(jià)均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价(jià)格(gé)的(de)持续攀(pān)升(shēng)，引来众多投资者的目(mù)光。国(guó)泰君(jūn)安刘(liú)越男等(děng)人在(zài)4月23日研报(bào)中表(biǎo)示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏(zòu)与(yǔ)弹性优于预期，根据(jù)行业数(shù)据，1-2月同期高基数下(xià)黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数(shù)，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金(jīn)珠宝亮(liàng)眼的(de)逻辑，刘越男(nán)等(děng)人拆解(jiě)，其一，金价(jià)稳(wěn)步上行预(yù)期(qī)提振长期需求，存货增值提振毛(máo)利率，C端消(xiāo)费者黄(huáng)金投(tóu)资保值需求及加盟商补(bǔ)货需求有望释(shì)放(fàng)；其二，Q2开(kāi)始婚庆需(xū)求显著(zhù)回补(bǔ)，同店开店有望匹配释放(fàng)，长(zhǎng)三(sān)角地(dì)区表(biǎo)现尤其值得期待(dài)；其三，古法(fǎ)金中(zhōng)流(liú)砥柱，金镶(xiāngkono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款)钻(zuān)打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可持续性(xìng)，德邦证券(quàn)郑澄(chéng)怀(huái)在5月5日(rì)研报中(zhōng)分(fēn)析，从国际金(jīn)价来看，全球(qiú)地(dì)缘政治的(de)不确定性(xìng)、美(měi)国经济衰退的不(bù)确(què)定性等(děng)因素(sù)均有(yǒu)望(wàng)对金价形成(chéng)长期支撑。从国内消费复苏(sū)的节(jié)奏来(lái)看，预计今年三四季度(dù)婚庆旺(wàng)季将持续释放消费需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看，龙(lóng)头公司有望凭(píng)借精准的产(chǎn)品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠(qú)道(dào)扩张策略下(xià)，持续提(tí)升市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板块(kuài)估(gū)值基本处于历史中枢水平，仍具有较大的(de)投资(zī)吸引力。

　　中国银(yín)河证券研(yán)究院甄(zhēn)唯萱(xuān)在研报中指出，预期(qī)国内金银珠宝市场规模(mó)未来将稳步(bù)上升(shēng)，将在(zài)2024年超过90万亿(yì)元，年复(fù)合(hé)增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市(shì)场规模增长速度(dù)更快，年复合增长(zhǎng)率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主(zhǔ)要包括上游(yóu)黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游(yóu)的(de)制(zhì)造设(shè)计(jì)及下游的(de)终端(duān)零(líng)售环(huán)节，其(qí)中下游环节(jié)的附加值较高(gāo)，盈利能(néng)力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出(chū)，下游零售(shòu)环节(jié)同样拥有较高(gāo)的(de)毛利率水平(píng)，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的(de)高毛利率水平，产(chǎn)业链(liàn)附(fù)加值(zhí)高，相关企业通过强势的(de)渠道(dào)建设以提高市场(chǎng)份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格(gé)局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝行业市占率(lǜ)前十的集团中，除(chú)了瑞士(shì)历(lì)峰集(jí)团(tuán)、路(lù)易(yì)·威登集团外其余8个均为国产品牌集(jí)团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周大(dà)福、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股份在2022年的市(shì)占率分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业(yè)内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤(fèng)祥和周大生等(děng)，具体情况(kuàng)如下(xià)：

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