文/解(jiě)运亮博士信达(dá)证券首席宏观分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会(huì)议精(jīng)神超出市(shì)场预期(qī)。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一(yī)年零四(sì)个月之后，中央(yāng)提出最(zuì)新判断，“三(sān)重压力”得到(dào)缓解(jiě)。

　　第(dì)三，会(huì)议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于(yú)稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出(chū)“恢复和扩大需求(qiú)是当前经济(jì)持续回升向好的关键(jiàn)所在(zài)”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工(gōng)作都做(zuò)了积极部署(shǔ)，对社会各界的关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一(yī)带一路等领域都看到了利(lì)好。

　　第六，会(huì)议专门(mén)提到，在(zài)超大特大城市积(jī)极稳(wěn)步推进城中村改(gǎi)造和“平急两用”公共基础设施建设(shè)，可(kě)能带(dài)来经(jīng)济新(xīn)的(de)增长点，值得高度重视。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都反映出整体经济工(gōng)作思(sī)路已(yǐ)经(jīng)发(fā)生了大变化(huà)。为市(shì)场主体做好服务，以发(fā)展经济为己任，这可(kě)能是4月份(fèn)政治局(jú)会议向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不(bù)及(jí)预期，国际(jì)政治局(jú)势演变(biàn)超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局(jú)会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议(yì)精(jīng)神超出市场预(yù)期(qī)。每年4月份的政治局(jú)会议，在经济(jì)工作(zuò)领域(yù)，重要(yào)性可能(néng)仅(jǐn)次(cì)于几个(gè)月前的(de)中央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作会议。原因也简单，如(rú)果说中央经济工作会议确定了(le)此后(hòu)一年(nián)的政策导向，那么4月份(fèn)会议就确定(dìng)了未来8个月的(de)政(zhèng)策导向(xiàng)。今年4月的政治局会议，在方方面面都体现出对经(jīng)济的呵护和支持，既(jì)好(hǎo)于往年(nián)同(tóng)期(qī)，也超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第(dì)二，在(zài)“三重压力(lì)”提出时隔(gé)一(yī)年零(líng)四个月之后，中(zhōng)央提(tí)出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工作会议提(tí)出，中国经济面临需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压(yā)力，整个2022年，三重压力(lì)徘徊不(bù)去(qù)。去年底疫(yì)情防控(kòng)政策优化至今，中央(yāng)指出(chū)“我国疫(yì)情防控取得重(zhòng)大决定性胜利”，“经济社会全(quán)面恢复常态化运行”。今年(nián)一季(jì)度经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行(xíng)远超2019年同期水平，都(dōu)体现出经济社会常(cháng)态化运行中的(de)强大修复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中国经济修(xiū)复(fù)的巨大(dà)成(chéng)效。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡了市(shì)场对于(yú)稳增长力(lì)度可能(néng)减弱的担忧。4月会议(yì)对经(jīng)济(jì)面临问(wèn)题的定性是“当前我(wǒ)国经济(jì)运行好转主要是(shì)恢复性的(de)，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然不足(zú)，经济(jì)转型升级面临(lín)新的阻(zǔ)力(lì)，推(tuī)动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有(yǒu)什么样的问题，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是(shì)“更多是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压(yā)力较小的窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出(chū)现(xiàn)了对(duì)后续稳(wěn)增长力度减弱的(de)担忧(yōu)。但从(cóng)这次中央对问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍(réng)需(xū)增强，需求仍(réng)需(xū)扩大，这(zhè)就意味着(zhe)稳增长(zhǎng)力度可能(néng)不(bù)但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这就(jiù)冲淡了市场的(de)一(yī)大(dà)担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢(huī)复和(hé)扩大(dà)需求是当前经济(jì)持续回升向好的(de)关键(jiàn)所在”。会议提出“四个持续”，即“推(tuī)动经济运(yùn)行持续(xù)好转、内生动力(lì)持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解”。会议还(hái)提到一个词“乘势(shì)而上”，表明我(wǒ)们不会因(yīn)为一季度经(jīng)济(jì)的良好开(kāi)局(jú)而就(jiù)此(cǐ)满足，而(ér)是继续努力，“乘势而上(shàng)”。而要实(shí)现“四个持续”和(hé)“乘(chéng)势而上”，具体抓(zhuā)手就是(shì)“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面(miàn)工(gōng)作都做(zuò)了积极(jí)部署，对社会各界的关切(qiè)都做了积极(jí)回应，半导(dǎo)体、新能源(yuán)、人工智能、平(píng)台企业、消费、投资(zī)、一带(dài)一路等(děng)领域都看到(dào)了利(lì)好(hǎo)。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要夯实科技自立自(zì)强(qiáng)根(gēn)基(jī)，培育壮大(dà)新动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固(gù)和扩大新能源(yuán)汽(qì)车(chē)发展优势，加快推进(jìn)充电(diàn)桩、储能等(děng)设施建设和配套(tào)电网改造”。这表明，对新能源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的充(chōng)电(diàn)桩、储能、配(pèi)套电网，都是新能源(yuán)产业相对的短(duǎn)板，也(yě)有望是未来(lái)重点发力的方向。

　　——人(rén)工智(zhì)能。会议提出“要重(zhòng)视(shì)通用人(rén)工智能发(fā)展，营造创新(xīn)生态(tài)，重视防范风险”。首提人(rén)工智能，市场热度较高(gāo)的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会议提出“要推动平台企业(yè)规范健(jiàn)康发展，鼓励头(tóu)部平(píng)台(tái)企(qǐ)业探索创(chuàng)新(xīn)”。对(duì)平台企业的支持力度(dù)进一(yī)步加(jiā)大，去年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会议提(tí)的是“支持平(píng)台(tái)企业(yè)在引领发展、创造(zào)就(jiù)业、国际竞(jìng)争(zhēng)中大显身手”，这次(cì)进一步(bù)升(shēng)级为“鼓(gǔ)励(lì)头(tóu)部(bù)平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议(yì)提(tí)出“要多渠道增(zēng)加城乡(xiāng)居民(mín)收入(rù)，改善消费环境，促进文化(huà)旅游(yóu)等服务(wù)消(xiāo)费”。今年一季(jì)度社会消费品(pǐn)零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精神(shén)是继续(xù)呵护(hù)和促(cù)进消(xiāo)费增长。

　　——民间(jiān)投资(zī)。会议提(tí)出“要发挥好政(zhèng)府投资和政策(cè)激励(lì)的引导作(zuò)用，有效带动(dòng)激(jī)发民(mín)间投(tóu)资”。今年一(yī)季度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍(réng)是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次(cì)会(huì)议专(zhuān)门(mén)提出“有效带动激发民间(jiān)投资”，未来可能会(huì)有(yǒu)相应政策发力。

　　——一(yī)带一路。会议提出(chū)“要把吸引外商投资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基(jī)本(běn)盘。要支持(chí)有条件的自贸试验(yàn)区(qū)和(hé)自由贸易(yì)港对接国际高标(biāo)准经贸(mào)规则，开(kāi)展改(gǎi)革(gé)开放(fàng)先行先试。” 从2013年(nián)9月29日(rì)中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正式挂牌成立(lì)至今，全国(guó)已设立21个自贸试验区及海南自(zì)由贸易港。在(zài)新一(yī)轮对外开放先行先试中，“一(yī)带一(yī)路(lù)”沿线国家(jiā)可能(néng)是开(kāi)放和合作的重点方向。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大(dà)城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设(shè)施(shī)建设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点，值得高度重视。根据《国务院关于调整(zhěng)城市规模划分标(biāo)准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以(yǐ)上(shàng)1000万以下的城市为特大城(chéng)市，城区常住人(rén)口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城市包(bāo)括(kuò)上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市(shì)包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两用”设(shè)施指平(píng)时用(yòng)作(zuò)旅游、康养(yǎng)等功能，遇(yù)重大公共(gòng)突(tū)发事件时可立即转换为应(yīng)急场所(suǒ)的设施(shī)，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐(qí)大(dà)城(chéng)市应(yīng)急能力(lì)建设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周(zhōu)边(biān)乡(xiāng)村振兴发展，更好统(tǒng)筹大(dà)城(chéng)市发展和安全。“平(píng)急(jí)两用(yòng)”设施建设，涉及建设改造(zào)一批(pī)“平急两用”的民(mín)宿和酒店(diàn)、储备一批单(dān)体大型方舱医院、升(shēng)级一批应急医疗(liáo)服务点等。21个超(chāo)大特大城(chéng)市(shì)的(de)城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急两用”设施(shī)建设，不仅对房地产投资，乃(nǎi)至对整体固定资产投资，都有(yǒu)望带来新的增(zēng)长点。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都反映出整体经(jīng)济工作思路已(yǐ)经(jīng)发生了大变化。过去几(jǐ)年很多政策，如疫(yì)情防控、房地(dì)产调控、打击资(zī)本无序扩张、治理教培互联网等，初衷是(shì)好(hǎo)的，也取得了重大成效，但客观(guān)上也一定(dìng)程度上影(yǐn漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里g)响了(le)市场的预期。此(cǐ)前，中央(yāng)已经(jīng)明确表示，要慎重出台收缩性政(zhèng)策(cè)，从这次4月份会议看(kàn)，这(zhè)个要求已经落(luò)到了实(shí)处，没有收缩性政策，各项(xiàng)政(zhèng)策都(dōu)是(shì)呵护和支(zhī)持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到了全国人(rén)民(mín)的大力点赞，大家都(dōu)看到了淄博市政府在搞好营商(shāng)环境、促进(jìn)经济增长上的努力。而(ér)从4月份政治局会议看，淄博市政府可能只是一个缩(suō)影，整体经济(jì)工(gōng)作(zuò)思(sī)路都在发生(shēng)大变化(huà)，为(wèi)市场主体做(zuò)好服务，以发展经济(jì)为己任，这可能是4月(yuè)份政治局会议向市场释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句(jù)解读

　　中共(gòng)中央政治局4月28日召开(kāi)会议(yì)，分析研(yán)究当前经济形势和经济(jì)工(gōng)作。中共中央总书(shū)记习(xí)近(jìn)平主持会议。（每年4月份的政(zhèng)治局会议，在经(jīng)济(jì)工作领域(yù)，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的(de)中央(yāng)经济(jì)工作会议。原因也(yě)简单，如果说(shuō)中央(yāng)经济工作会议确定了此后(hòu)一(yī)年的政(zhèng)策导向，那么4月份会(huì)议(yì)就(jiù)确定了未来8个月的(de)政策(cè)导(dǎo)向(xiàng)。）

　　会议认(rèn)为(wèi)，今年以来，在(zài)以习近平同志为核心的(de)党(dǎng)中央坚(jiān)强领导下，各地区各部(bù)门更(gèng)好统(tǒng)筹国内(nèi)国际两个大局(jú)，更好(hǎo)统(tǒng)筹疫情防控(kòng)和经济社会发(fā)展，更(gèng)好(hǎo)统筹发展和安(ān)全(quán)，我国疫情防控取得重大决定性胜利（全国(guó)政协委员、中国疾漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里病(bìng)预防控制中心流行(xíng)病学首席专家吴尊友(yǒu)日(rì)前(qián)表(biǎo)示(shì)，新冠病毒在未来(lái)出现地方性流行或(huò)者散发可能(néng)性比较(jiào)大(dà)，再出现较大规(guī)模流行的(de)可能性较小。），经(jīng)济社会全面(miàn)恢复(fù)常态化运行（今(jīn)年“五一”旅游出(chū)行，已经远(yuǎn)超2019年同期水(shuǐ)平，体现(xiàn)出经(jīng)济社会常态化运行中(zhōng)的巨(jù)大消费(fèi)动能），宏观政策靠前协同发力，需(xū)求收缩(suō)、供(gōng)给冲(chōng)击、预期(qī)转(zhuǎn)弱三重压(yā)力得到缓解，经(jīng)济增长好于(yú)预(yù)期，市场(chǎng)需(xū)求逐步恢复，经(jīng)济发展(zhǎn)呈(chéng)现回升向(xiàng)好态势，经济运(yùn)行实现良好开(kāi)局(jú)。（“三重压力”首次提(tí)出，是在(zài)2021年12月中(zhōng)央经(jīng)济工作会议上。时隔一年零四个月之后，疫情影(yǐng)响(xiǎng)逐步减弱之下(xià)，“三重压(yā)力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经济(jì)运行好(hǎo)转主要是恢复性的，内生(shēng)动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面(miàn)临新(xīn)的阻(zǔ)力，推(tuī)动高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)仍需(xū)要(yào)克(kè)服不少(shǎo)困难挑(tiāo)战。（这一段是(shì)对当前经济中面(miàn)临(lín)的(de)问题的定性，问(wèn)题决定(dìng)对策，有(yǒu)什么样(yàng)的问题(tí)，就(jiù)有(yǒu)什么样的(de)对策(cè)，对(duì)问题的定性非常重要。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是(shì)“稳增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次(cì)会(huì)议(yì)之(zhī)后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季度经(jīng)济增(zēng)长超预期，市场又出现了(le)对后续稳(wěn)增长(zhǎng)力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生动力仍需(xū)增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味(wèi)着稳增长力度不但不会(huì)减弱，还要有针对(duì)性地加大。这就冲淡了(le)市场的一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要(yào)深入开展(zhǎn)学(xué)习(xí)贯(guàn)彻(chè)习漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里近平(píng)新时(shí)代中(zhōng)国特色社会主义思想主题教(jiào)育，认真落实中央经济工(gōng)作会议(yì)精神(shén)，坚(jiān)持稳中求(qiú)进工作总(zǒng)基(jī)调，完(wán)整、准确、全面贯彻新发展理念，加(jiā)快构建新(xīn)发展格局，全面(miàn)深化改革开放，把发挥政策效力(lì)和激发(fā)经(jīng)营主体活力结合(hé)起来，形成(chéng)推动高(gāo)质量发展(zhǎn)的强大(dà)动力，统(tǒng)筹推动经济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)、内(nèi)生动力持(chí)续增(zēng)强、社会预期持续改善、风险隐患持续(xù)化(huà)解（提出四个“持续(xù)”，其实现有赖于(yú)稳增长政策持续发力(lì)），乘(chéng)势而上（这个词表明(míng)我们不会因为一季(jì)度经济(jì)的良(liáng)好开局而就(jiù)此满足，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。），推(tuī)动(dòng)经济实现质的有(yǒu)效提升和量的合理增长。

　　会议(yì)指出，要加快建(jiàn)设以实体(tǐ)经济为支撑的(de)现代化产业体系，既要逆势而上，在(zài)短板领(lǐng)域(yù)加(jiā)快突破，也要顺势而为，在优势领(lǐng)域做大做(zuò)强(qiáng)。要夯实(shí)科技自立自强(qiáng)根(gēn)基，培育(yù)壮(zhuàng)大新动能（或(huò)利好半(bàn)导体）。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进(jìn)充电桩、储能等设施建(jiàn)设(shè)和(hé)配套电网改造（对新能源产业的扶持仍会继续，专门提(tí)到(dào)的(de)充电桩、储能、配(pèi)套电网，都是新能源产业相对的短板，也是未(wèi)来(lái)重点发力的方向）。要(yào)重视通(tōng)用人工智能发展，营造创(chuàng)新生(shēng)态(tài)，重视防范(fàn)风险（首(shǒu)提人工智能，市场热度极高的方向，中(zhōng)央高度重视，行稳(wěn)方能(néng)致(zhì)远）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持续(xù)回升向好的关键所在。积(jī)极的财(cái)政政(zhèng)策(cè)要(yào)加(jiā)力提效，稳(wěn)健(jiàn)的货币政策要精(jīng)准(zhǔn)有力，形成(chéng)扩(kuò)大需求的合力(lì)。要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费（今年(nián)一季度(dù)社会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市(shì)场预期(qī)的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高(gāo)，而中央(yāng)精神(shén)是(shì)继续(xù)呵护和促进消费增长）。要(yào)发挥(huī)好(hǎo)政府投资和政策激励的引导作用，有效(xiào)带动激发(fā)民间投资（今年(nián)一季(jì)度，民(mín)间投资累(lèi)计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部固定资产(chǎn)投资(zī)增速4.5个百(bǎi)分点，民间(jiān)投资仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这(zhè)次会议专门提(tí)出“有效带动激发民间投(tóu)资”，未来(lái)可能会有相应(yīng)政策(cè)发力）。

　　会(huì)议(yì)指(zhǐ)出，要坚持(chí)“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各类(lèi)所有制(zhì)企业(yè)公平(píng)竞争、共(gòng)同发(fā)展(zhǎn)的法律法规障(zhàng)碍和隐性壁垒(lěi)，持续提振经营主体信心(xīn)，帮(bāng)助企业恢复元气(qì)（“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，即“毫不动摇巩固和发展(zhǎn)公有(yǒu)制经济，毫不(bù)动摇(yáo)鼓励、支持和引导非公有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助(zhù)于进一步(bù)解决民营企业信心和元气不足问(wèn)题）。各(gè)类企业都(dōu)要依(yī)法合(hé)规经(jīng)营。要下(xià)决(jué)心从根本上解决企业账款拖欠问题。要推动(dòng)平台企业规(guī)范(fàn)健康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探(tàn)索创新(xīn)。（对(duì)平台(tái)企业的支(zhī)持力度进一(yī)步加大，去(qù)年12月中央(yāng)经济(jì)工(gōng)作会议(yì)提的是“支(zhī)持平台企业在引领发展、创造就业(yè)、国际竞争(zhēng)中大显身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化改(gǎi)革(gé)、扩大(dà)高水平(píng)对外开放。认真落实党和国家机构改(gǎi)革方案，推进国家治理体系和治理能力现代化。要把吸引外(wài)商投资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支持有条(tiáo)件的(de)自贸试(shì)验(yàn)区(qū)和自(zì)由贸易港(gǎng)对接国际(jì)高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开(kāi)放先行先试。（从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已设(shè)立21个自贸(mào)试验区(qū)及海南自由贸易港(gǎng)。在(zài)新一轮对外开(kāi)放先(xiān)行先试(shì)中，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家(jiā)可能是开放(fàng)和合作的重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效(xiào)防(fáng)范化解重点领域风险(xiǎn)，统筹做好(hǎo)中小银行(xíng)、保险(xiǎn)和信托机构改(gǎi)革化险工作(zuò)。要坚持房(fáng)子是用来(lái)住的、不是用来炒的定位(wèi)，因城施策，支持刚性和(hé)改善性住房需求，做(zuò)好保(bǎo)交(jiāo)楼、保(bǎo)民(mín)生(shēng)、保(bǎo)稳定工(gōng)作，促(cù)进房地产市场平稳健康发(fā)展，推动(dòng)建立房(fáng)地(dì)产业发展新模式。在(zài)超大特大城(chéng)市（《国务院(yuàn)关于调整城市规模(mó)划分标(biāo)准(zhǔn)的通(tōng)知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的城市(shì)为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以上的(de)城(chéng)市为超大城市(shì)。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城(chéng)，特大城市(shì)包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大连14城(chéng)。）积(jī)极稳步推(tuī)进(jìn)城中村改造（7个超大城市(shì)和14个特(tè)大(dà)城市的城中村改造，可能会给房(fáng)地产带来新的(de)增长点，有利于房地产市场实现平稳(wěn)健(jiàn)康发(fā)展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”设施指平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康养等功能(néng)，遇重大公共突(tū)发事件时可立即转(zhuǎn)换(huàn)为应急场所的(de)设(shè)施，能够(gòu)有(yǒu)效(xiào)补齐大城(chéng)市应急能力建设短板(bǎn)，同时提升大(dà)城市山区(qū)旅游(yóu)居住品质，助(zhù)力(lì)大城市(shì)周边(biān)乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。建设改(gǎi)造一批“平急(jí)两用”的(de)民宿和酒店(diàn)、储备一(yī)批单(dān)体大型方舱医(yī)院、升级一批应急医疗服务点，将(jiāng)对投(tóu)资带来新的增长点。）。规划建设保(bǎo)障性住房。要加强地方政府债务管理，严控新增(zēng)隐性债(zhài)务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保障(zhàng)和(hé)改善(shàn)民生，强(qiáng)化就业优先(xiān)导向，扩(kuò)大高校(xiào)毕业生(shēng)就业(yè)渠(qú)道，稳定(dìng)农(nóng)民工等(děng)重点群体(tǐ)就业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降(jiàng)低青(qīng)年失业(yè)率已成为当(dāng)前就业(yè)工作的重点(diǎn)。日前(qián)国办(bàn)发布《关(guān)于优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大(dà)招聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核增部分(fēn)据实计入工(gōng)资总额并作为下一年(nián)度工资总额预算(suàn)基数。我们预计(jì)后(hòu)续青年失(shī)业(yè)率将明显下降。）。要以“时时放(fàng)心不下”的责任感，持续抓(zhuā)好(hǎo)安全生产。要做好(hǎo)迎峰度夏电(diàn)力供应(yīng)保障。要巩固拓展脱贫攻坚(jiān)成(chéng)果(guǒ)，抓好粮食生产和重要农(nóng)产品供应保障，全(quán)面推进乡村振兴。要加(jiā)强(qiáng)生(shēng)态(tài)环境(jìng)系统治(zhì)理。各级领(lǐng)导干部(bù)要带头大兴调查(chá)研究，奔着问题去，切(qiè)实帮(bāng)助企业和(hé)基层解决困(kùn)难。

　　（“会(huì)议还研(yán)究了(le)其他事(shì)项”的表述以往经常出现(xiàn)，但这次没(méi)有出现，可见这次会议是(shì)专门聚焦(jiāo)经济工作的一次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地不(bù)及预期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报告(gào)：《整体经济(jì)工作思(sī)路已经发生(shēng)大变(biàn)化——逐句解(jiě)读4月政治局会(huì)议通(tōng)稿》

　　报告发布(bù)时间：2023年4月29日

　　发布报告(gào)机构：信达证券研究开发中心

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