随着3月进出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期(qī)，也显示出(chū)纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下(xià)降，进口增加，从实(shí)际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)1ma等于多少a，1ua等于多少a数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进(jìn)口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大(dà)量增长主要(yào)集中(zhōng)于部分浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充使用量。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场的(de)冲击程度相对(duì)有限，但在一定(dìng)程度上可能(néng)会(huì)导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初(chū)全球市场面临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导致美国(guó)和(hé)土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再(zài)加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口(kǒ1ma等于多少a，1ua等于多少au)市(shì)场新增南美和非洲的(de)份(fèn)额，都是带(dài)动去年(nián)全年(nián)纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出(chū)口还能保(bǎo)持(chí)增长态势，也确实超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能(néng)源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量(liàng)，今(jīn)年出口量能在去(qù)年高(gāo)基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强(qiáng)韧(rèn)性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球(qiú)经济的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而(ér)国(guó)内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期(qī)也可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货(huò)分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的(de)回落背景(jǐng)下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较(jiào)好，与前期(qī)市场的(de)反(fǎn)馈略(lüè)有偏差，一部(bù)分原(yuán)因(yīn)可能是(shì)前(qián)期待(dài)发订单(dān)，一部分是外(wài)围(wéi)需(x1ma等于多少a，1ua等于多少aū)求从(cóng)去年的(de)出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大(dà)产能落(luò)地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优(yōu)先国内(nèi)使用为主，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以(yǐ)再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利(lì)润(rùn)上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能(néng)更低，对比国内价(jià)格偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不高，这将导致中国出(chū)口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外(wài)，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量(liàng)能够长期(qī)稳定，那么这(zhè)部分用(yòng)量仍(réng)能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外(wài)其他地(dì)区，可(kě)能会由(yóu)于海(hǎi)外需(xū)求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出口周(zhōu)期的变化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产(chǎn)能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但(dàn)集中在某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可(kě)能会(huì)对阶段性(xìng)的(de)行情(qíng)产生情绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格(gé)下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出口相(xiāng)对(duì)去年(nián)下降(jiàng)。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预期(qī)，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压(yā)力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场(chǎng)表现来看，出口走弱的(de)预期基本被(bèi)消化，进口(kǒu)的量相对(duì)来说更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出(chū)口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的(de)情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明显。

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