今年(nián)以(yǐ)来，美股科技板(bǎn)块持续上涨，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益(yì)颇丰。数据(jù)显示，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士(shì)表示(shì)，今(jīn)年美(měi)股科技反(fǎn)弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领(lǐng)域的大发展(zhǎn)。当前，全球(qiú)产业界(jiè)和(hé)资本市场都在积(jī)极拥抱这新一轮的数字产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，而美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公司，因(yīn)此看好(hǎo)该板(bǎn)块长期投资价(jià)值(zhí)。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年(nián)内收(shōu)益霸榜前20名，而拉(lā)长(zhǎng)看QDII产(chǎn)品年内收益前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中(zhōng)韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其余(yú)悉数为(wèi)美(měi)股科(kē)技主题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓持股(gǔ)情况来看(kàn)该产品主投美股(gǔ)科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术行业(yè)，前三大重仓持股(gǔ)股票分(fēn)别为微软、英伟(wěi)达(dá)和超威(wēi)半(bàn)导体(tǐ)，其中微(wēi)软持仓(cāng)数量相较(jiào)于上期(qī)大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益(yì)紧随其后，一季度(dù)该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美(měi)股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标(biāo)普信(xìn)息科技(jì)A人民币、博(bó)时纳斯(sī)达克100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内(nèi)回报均超20％，这些产品一(yī)部分前十大(dà)重仓股中占比(bǐ)较高(gāo)的多是美股科技股(gǔ)，另一部分所跟踪(zōng)的指数主(zhǔ)要权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，今年美(měi)股科技反弹明显(xiǎn)，尤其是(shì)纳指ETF表现较好，也(yě)许更多受益于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他(tā)大型(xíng)语言模(mó)型引(yǐn)发的人工智能热潮推动了(le)美股大涨(zhǎng)，AI概(gài)念今年(nián)以来创造了1.4万亿美元的市(鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故shì)值，相(xiāng)比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为(wèi)例，可以(yǐ)看(kàn)到(dào)有很多和AI概念相关的软硬件公(gōng)司(sī)，今年(nián)全球AI应用热潮也都是由(yóu)这些公司掀起和推动的(de)，这类人工(gōng)智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人(rén)工(gōng)智能的全球投资热浪(làng)全(quán)面席卷美股(gǔ)市场，引(yǐn)发了科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关(guān)公(gōng)司(sī)因为二(èr)季(jì)度(dù)营(yíng)收(shōu)超预期(qī)表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近160％，可(kě)以(yǐ)说今年(nián)AI概念的火(huǒ)热，持续推动了中(zhōng)美市(shì)场相关板块的(de)持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金(jīn)指数与量化投(tóu)资部基金经理万(wàn)琼也(yě)认为，多只(zhǐ)美股科技(jì)主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于(yú)今年最热(rè)的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)今年以来的涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基(jī)本囊(náng)括了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好(hǎo)长期投资价(jià)值(zhí)

　　尽管年(nián)内美国科技(jì)股整(zhěng)体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势(shì)也略有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大(dà)股指(zhǐ)全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科(kē)技(jì)股股(gǔ)价也开始回调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对(duì)于美股科技股(gǔ)震荡上涨的走势(shì)，广发基(jī)金刘杰(jié)表(biǎo)示，近期美国科技(jì)板块同时(shí)受(shòu)到有利因素以及(jí)不利因素影响，其(qí)中(zhōng)，美股近期正经历着债务(wù)上限(xiàn)谈判和美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年(nián)美国违约危机，当时(shí)时任美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人(rén)在最(zuì)后一刻通过提(tí)高债务上限和削减赤(chì)字的法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由(yóu)此产(chǎn)生的紧张(zhāng)局(jú)势引发全球资本市(shì)场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿(cháng)债能力，投资(zī)人多(duō)半(bàn)认为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来暂停加息以(yǐ)及可能的降息均存在分(fēn)歧(qí)，对美股短期走势也产(chǎn)生了一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体上(shàng)而(ér)鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故言(yán)，刘(liú)杰认为(wèi)，AI概念以及算力应用对相关(guān)软硬件科技公司(sī)营(yíng)收的提振(zhèn)，以及未来应(yīng)用全面(miàn)支撑(chēng)着科技公(gōng)司(sī)发展，都是(shì)积(jī)极的。当前众多云(yún)公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来(lái)自数据中心等相关应用，而(ér)随(suí)着(zhe)AI概念的不断升级(jí)迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊、谷歌五大(dà)科(kē)技(jì)龙头为例，一季度净利润(rùn)均出(chū)现不同(tóng)程度(dù)的下滑，除微软外其余(yú)四家(jiā)巨头业绩均低于(yú)预期(qī)。来(lái)自于宏观经(jīng)济的逆风、美元走强等(děng)问题(tí)是(shì)科技股业绩承压的(de)主(zhǔ)要因(yīn)素(sù)。这些公司普遍(biàn)意识(shí)到当前宏观(guān)压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本(běn)增效的方式提升盈利能(néng)力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成(chéng)式(shì)人(rén)工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新(xīn)一轮数(shù)字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产(chǎn)业链也(yě)迅速(sù)成为全球(qiú)资本(běn)瞩目的焦点，相关公司股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业(yè)巨(jù)头们已(yǐ)通过持之以恒的研究(jiū)创(chuàng)新，逐渐(jiàn)具备从量(liàng)变到质变的厚积(jī)薄发(fā)能(néng)力，从而有望在中长期持续推动自身(shēn)不(bù)断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科(kē)技股(gǔ)汇集了全球(qiú)最(zuì)头(tóu)部的AI产业链(liàn)公(gōng)司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来(lái)几个(gè)季(jì)度AI技术和产品的推广能(néng)否为这些公司打开新的增(zēng)长(zhǎng)曲线，并(bìng)带动估值的提升(shēng)，值得重点关注(zhù)。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展(zhǎn)的(de)方向，看好(hǎo)这个板块长(zhǎng)期(qī)增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又(yòu)是引领全球科(kē)技的(de)发展(zhǎn)，美股科(kē)技板(bǎn)块还是具有很好的(de)长期投资(zī)价值。投(tóu)资(zī)者(zhě)可以考(kǎo)虑(lǜ)长期的配置(zhì)一部(bù)分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有(yǒu)需要(yào)注意的风(fēng)险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的(de)走向、银行危(wēi)机(jī)的后(hòu)续等。投(tóu)资者应(yīng)根据自(zì)身的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚持(chí)长期投资(zī)、定(dìng)期定(dìng)投(tóu)。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰(jié)认为，美国作为世界上最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场(chǎng)相关性低(dī)，从(cóng)分散投资的角度(dù)来看，能(néng)够发挥资产(chǎn)配置的作(zuò)用；同时，大部分投(tóu)资(zī)者看好美股科技股(gǔ)、生物制药(yào)公(gōng)司，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代(dài)表性更好，更符合美股的(de)特征，历史收益(yì)率也更好。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险和投资机会(huì)，建(jiàn)议投资者(zhě)结(jié)合自身风险承(chéng)受能(néng)力，可以考虑定投(tóu)的方(fāng)式参与，或许(xǔ)是一种体验更(gèng)好的方式(shì)。”

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