投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司(sī)股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易(yì)软件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的(de)众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立起良好商(shāng)业模(mó)式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解速增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力(lì)，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前(顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前(qián)位(wèi)置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投资(zī)与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人(rén)气(qì)亢奋时(shí)买入，而是(shì)需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的(de)也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很(hěn)可(kě)能(néng)会赚顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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