北京时间周(zhōu)五晚间，备受关注的(de)4月美国非农数据出炉，其中(zhōng)新(xīn)增就业25.3万人，高于预期的18万人，打(dǎ)断了此前两个月连(lián)续(xù)环比下(xià)降的节奏；失业率继续下(xià)降至(zhì)3.4％；更(gèng)受关注(zhù)的(de)平均小时工资环比上涨0.5％（预期0.3％），较上个月(yuè)略有上升。

　　可(kě)以被(bèi)视作利(lì)好的(de)是，美国劳工部将今年2月和3月非(fēi)农数据均大幅下修超7万(wàn)人(rén)，至24.8万和16.5万(wàn)人。

　　随(suí)着焦点转换，本周持(chí)续(xù)承压的美国地(dì)区银行(xíng)股(gǔ)也(yě)获得喘息的机会。截至发稿，周五(wǔ)盘(pán)前(qián)西太(tài)平洋合(hé)众银行（PACW）涨22.67％，阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银行（WAL）涨21.26％，第一地平线国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据(jù)发(fā)布后，黄金(jīn)短线急挫(cuò)逾10美元/盎司；美元(yuán)指数短(duǎn)线拉(lā)升(shēng)35点；美国10年期(qī)国债收益率(lǜ)上升9.60个基(jī)点(diǎn)，报(bào)3.448％。

　　截至(zhì)周五(wǔ)收盘(pán)，COMEX黄金期(qī)货6月合(hé)约收于2024.8美元/盎司，跌幅(fú)为1.5％；COMEX白银期货7月合(hé)约收于(yú)25.93美元/盎司，跌幅(fú)为1.13％。

　　物产(chǎn)中大期货高级宏观分析师周之云告诉期货日(rì)报记者，周五晚间公(gōng)布的非(fēi)农数据远(yuǎn)高于前(qián)值且显著偏离(lí)投行们预测(cè)的中值。此前公布的ADP数据在3月份增加14.2万人后，4月增(zēng)长了29.6万人(rén)，增(zēng)长幅度达到9个(gè)月以来的最高(gāo)水平。

　　记者(zhě)注意到，美国4月非(fēi)农数(shù)据(jù)公布后，美股期货短线走低，美元(yuán)指(zhǐ)数短(duǎn)线拉升，贵金属(shǔ)下(xià)跌。尽管(guǎn)科技(jì)和金融(róng)行业持续(xù)裁员(yuán)，但不断(duàn)下降却仍(réng)然高企的劳动(dòng)力需(xū)远远抵(dǐ)消了裁(cái)员(yuán)的影响，也超过了信贷紧(jǐn)缩带来(lái)的大约2.5万招(zhāo)聘减少。4月非农就业的季节性因素(sù)相对于新(xīn)冠大流行前也有了有利的发展(zhǎn)，为就业人(rén)数的增长(zhǎng)提供了5万—10万人(rén)的支持。

　　“不(bù)过，我们还是应(yīng)该对就业数(shù)据保(bǎo)持一定的(de)谨慎(shèn)，因为(wèi)本周早些时候，美(měi)国3月(yuè)份的就业机会(huì)和劳动力流动调(diào)查（JOLTS）已经显示，3月职位空(kōng)缺继续下降，为(wèi)连续(xù)第(dì)三个月下跌，创下2021年5月以来最低(dī)。JOLTS现在确实(shí)指向了与其他劳动力市场数(shù)据(jù)相同的方(fāng)向：劳动(dòng)力市场(chǎng)正在降(jiàng)温。包括最(zuì)近几(jǐ)周的(de)首次(cì)申请失业金人数(shù)也(yě)呈现上升趋势(shì)。”周(zhōu)之云说。

　　从趋(qū)势上看，周之云认为，加(jiā)息(xī)会导致(zhì)消费(fèi)者信贷和企业融资成本上升，进而迫使雇主削减支出包括(kuò)裁(cái)员等，从(cóng)而减缓经(jīng)济增长。短期强奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久劲(jìn)的非农就业数据会让市场对于(yú)下半年货币政策放松进程(chéng)有所改变，进而对(duì)商品的流动性溢价部分有(yǒu)所减少，但从中长期来看(kàn)，美国会继续朝(cháo)着衰(shuāi)退的方(fāng)向前(qián)进，后(hòu)市继续看好贵金属的表现。

　　非(fēi)农数据公布后，贵金属进入调整期？

　　“4月(yuè)非农就业(yè)新增人数(shù)超预期将引导贵金属步入调整。对于贵金属而(ér)言，3—4月的(de)大幅冲高主要受益于其金融(róng)属性(xìng)，尤其是(shì)市场预计5月是美联(lián)储最后一次加息，且预计9月之后可(kě)能降息，这导致美元名义利率回(huí)落，在通胀温和回(huí)落的(de)情况下，美元实际利率有了明(míng)显(xiǎn)的(de)下行。”广(guǎng)州金控期(qī)货(huò)研究(jiū)所副总经(jīng)理程小勇说。

　　记者注意到，5月3日，美联(lián)储议(yì)息会议如(rú)期(qī)加(jiā)息(xī)25个(gè)基(jī)点，将政策(cè)利(lì)率(lǜ)联邦(bāng)基金利(lì)率(lǜ)的目(mù)标区间从4.75％至5.0％上调到(dào)5.0％至5.25％。FOMC声(shēng)明和鲍(bào)威尔在记者发布(bù)会(huì)上的讲话暗示加息临(lín)近尾(wěi)声，因此美元指(zhǐ)数(shù)和美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)大幅回(huí)落。

　　然(rán)而，美联(lián)储会(huì)后声明(míng)表示，委员会将密(mì)切关注(zhù)未来发布的信息，并评估其(qí)对货币(bì)政策的影响(xiǎng)，且鲍威尔在(zài)新闻发布(bù)会上表示，美(měi)联(lián)储焦点仍在(zài)双重使命上(shàng)。这意味着美(měi)联储是否结束(shù)加息需要看(kàn)到通(tōng)胀(zhàng)明显回落。至于是否(fǒu)要开始降息(xī)，需要看到就(jiù)业市场出现明显恶(è)化(huà)。从历史(shǐ)经(jīng)验(yàn)来看，美联储加(jiā)息看(kàn)通胀(zhàng)，降息(xī)看就业。

　　徽商期货贵金属(shǔ)分析师从姗姗告诉记者，美(měi)国银行(xíng)业风波持续(xù)发酵、经济走弱预(yù)期升(shēng)温叠加市(shì)场(chǎng)预期美(měi)联储年(nián)内(nèi)或将降息，贵金(jīn)属(shǔ)振荡偏强运行。美国就(jiù)业数(shù)据超预期(qī)，美债收(shōu)益率、美元指(zhǐ)数走(zǒu)高，贵金属短线大幅下(xià)挫。这份(fèn)超预期的(de)非农报告，这让美联储陷入(rù)困境，美联储希望暂停加息，甚至可能很快就需要(yào)降息，但就业市场并不(bù)配合，美国就业市场依然(rán)强劲，美联储可能在长(zhǎng)时间内维持(chí)高利率。

　　光(guāng)大期货贵金属分析师展大(dà)鹏告(gào)诉记者(zhě)，4月美国非农就业数据和时薪增速全面(miàn)超预期，表(biǎo)明美国当前劳(láo)动(dòng)力市(shì)场仍十(shí)分强劲，美联储(chǔ)控通胀压(yā)力加大，这也就意味(wèi)着美(měi)联储可能会在较(jiào)长时间内维(wéi)持高(gāo)利率(lǜ)环(huán)境，且6月再次加(jiā)息(xī)的预(yù)期开(kāi)始回升。

　　“美国非农数据强于预期或在短期提振美元指数和(hé)美债(zhài)收益率，从而(ér)打压(yā)贵金属的涨势，但中期看，美联储5月(yuè)会议加息25BP后(hòu)暗示停止加(jiā)息，货币政(zhèng)策进入新(xīn)阶段，市场将加(jiā)大对下半(bàn)年(nián)降息的博弈，贵金(jīn)属将获得(dé)提振而(ér)走强，使均值平(píng)台(tái)不断上移。”广(guǎng)发期货贵金属研究员叶倩宁表示。

　　记者发现，从2006年(nián)和2018年两(liǎng)轮美联(lián)储停止降息后的表现来看，尽(jǐn)管此后美国(guó)经(jīng)济(jì)仍市场(chǎng)偏强运行(xíng)一(yī)段(duàn)时间，失业率继(jì)续走低，但(dàn)美联储并未再次加息，而(ér)贵金属则在美债(zhài)收(shōu)益率持续下行的情况下，呈现振荡(dàng)走强的趋(qū)势。但当(dāng)前情况(kuàng)不同的(de)是，通(tōng)胀(zhàng)率相对更高，而黄金价格对降息(xī)并(bìng)未提前(qián)预期(qī)更多。

　　虽然目前距离降息仍(réng)有(yǒu)时间(jiān)，美(měi)联储(chǔ)表示美国银行系统(tǒng)仍健康并有弹性，但高(gāo)利率环境下美国银行(xíng)系(xì)统(tǒng)风险并未解除，在第一共和银行宣布(bù)被接(jiē)管收(shōu)购后，因银行业长(zhǎng)期存(cún)在的弱点，又有(yǒu)多家区域(yù)性(xìng)银行出现股价暴(bào)跌。存款(kuǎn)仍在持续流出(chū)使银行融资成本正在攀(pān)升(shēng)，信贷收紧将(jiāng)不断向(xiàng)实体经济蔓(màn)延，美国2023年一季度实际GDP年化(huà)环比(bǐ)增长1.1％，不仅比去(qù)年四(sì)季度2.6％的增速大幅放缓，而且远(yuǎn)不及预期的1.9％，具体(tǐ)看企业投资和库存对GDP拉动转负，但消(xiāo)费的拉动(dòng)上升反(fǎn)映(yìng)出一定的韧性。未来随着经济下行(xíng)压力(lì)不断(duàn)上升，市(shì)场预(yù)期下(xià)半年美国GDP将(jiāng)出现负增长。“总体(tǐ)上在风险(xiǎn)和衰退(tuì)的共同影响下，美债收益率(lǜ)和美(měi)元指(zhǐ)数将持续(xù)承(chéng)压，避险(xiǎn)需求提振下(xià)，贵金属价格有望再(zài)创历史新高，长线可维(wéi)持逢低买入(rù)配(pèi)置思路，短线则可买入黄(huáng)金(jīn)和白(bái)银(yín)虚值看涨(zhǎng)期权把握突破行(xíng)情(qíng)。”叶倩宁说。

　　程小勇介绍说，从黄金的(de)供需数据来看，黄金的(de)需(xū)求实际上(shàng)是明显下降(jiàng)的(de)。世界黄金协会公(gōng)布(bù)的数据显示，今年第一(yī)季度剔除场外交易的全球黄金(jīn)需求(qiú)下降13％至1081吨，虽然(rán)各国央(yāng)行(xíng)和中国消费者需求较高，但(dàn)其余投资者购(gòu)买量的(de)减少抵消了(le)这一(yī)增长。其(qí)中对(duì)黄(huáng)金价格其(qí)关(guān)键作用的黄金(jīn)投资需在一季度同比(bǐ)下降(jiàng)50％左右，较去年(nián)四季度有所增长，大约(yuē)为273.74吨，去年同期高达(dá)558.41吨(dūn)。其(qí)中，实物金条和(hé)硬币方面的黄(huáng)金需求为302.41吨，高于去年同期的(de)287.74吨，但低于去(qù)年四季度的(de)340.25吨(dūn)；黄金ETF及类似(shì)产(chǎn)品需求(qiú)下降28.67吨，去年同期高达270.67吨。白银方面，由于美(měi)国经(jīng)济指标耐用品订单等指(zhǐ)标走(zǒu)弱(ruò)，商(shāng)品属性(xìng)更强的(de)白银因需求受经济(jì)下行拖累而涨幅受(shòu)限(xiàn)。因(yīn)此，金银比价大概率(lǜ)继续攀(pān)升。世界白银协会预计(jì)2023年白(bái)银实(shí)物消费较2022年(nián)下降16％。

　　之前美联储加(jiā)息(xī)25个基点在议(yì)息前已(yǐ)经被充分计提，议息(xī)前的谨慎转(zhuǎn)变为(wèi)议息后的乐观(guān)，因此(cǐ)黄金市场一度(dù)表(biǎo)现为极(jí)为乐观，伦敦(dūn)现货黄金(jīn)甚至创(chuàng)出了历史新高。

　　“目前欧美央行加息靴子落地，且银行(xíng)业风险仍(réng)在(zài)蔓(màn)延(yán)，避险情绪(xù)提振贵金属价(jià)格。此外，随着经济走弱预期升(shēng)温，预计美联储下半年大概率(lǜ)暂停加息并将(jiāng)进(jìn)入降息周(zhōu)期，实际利率或将继续下行(xíng)，贵金(jīn)属(shǔ)中长(zhǎng)期仍具有较高配置价值。”从姗姗说。

　　展大鹏则(zé)认为(wèi)，对于(yú)黄金(jīn)而言，市(shì)场寄希(xī)望(wàng)于美联储最后一次加息落地然后转(zhuǎn)降息预期，从而刺激价格继续高走，从这个角(jiǎo)度考虑黄金确实存在恢复上行趋(qū)势(shì)的可能性。但奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久当(dāng)前(qián)美通(tōng)胀仍在(zài)高位(wèi)，美(měi)联储货(huò)币紧(jǐn)缩动作并(bìng)没有结束，官员们的讲话(huà)仍偏鹰(yīng)派，5％的利率(lǜ)可能会维系较长一段时间，且高利率(lǜ)环境(jìng)到底(dǐ)会(huì)对经济和金融市场(chǎng)产(chǎn)生怎样的影响也未可知，因此在当前(qián)看多观点出奇一(yī)致，且海外看多头寸(cùn)比较拥挤的情况下，对(duì)待金价节节攀高的观点(diǎn)谨慎为上。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久