财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易(yì)日净(jìng)流入(rù)的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持(chí)续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有(yǒu)形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中特估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家公募(mù)基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜)本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市(shì)场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜kōng)期，市场(chǎng)很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一(yī)个布局(jú)的好阶(jiē)段，而(ér)未必(bì)会(huì)是收获的阶中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一(yī)季报定(dìng)价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分(fēn)化较为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示(shì)不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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